行業(yè)走勢：上周上證綜指上漲1.55%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.27%，公用事業(yè)概念股與環(huán)保指數(shù)上漲3.46%。環(huán)保龍頭股板塊中，水處理板塊上漲1.46%，環(huán)境監(jiān)測板塊上漲6.31%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲4.25%，園林龍頭股板塊上漲1.48%；電力板塊中，火電概念股板塊上漲5.29%，水電板塊上漲0.93%，清潔能源發(fā)電板塊上漲2.06%。

 

    本周要點(diǎn)：

 

    積極擴(kuò)大能源領(lǐng)域有效投資：2022 年《政府工作報(bào)告》中提出，將推動(dòng)能源概念股領(lǐng)域基本具備條件今年可開工的重大項(xiàng)目盡快實(shí)施、同時(shí)發(fā)揮煤炭的主體能源作用，通過核增產(chǎn)能、擴(kuò)產(chǎn)、新投產(chǎn)等，今年新增煤炭產(chǎn)能3 億噸。加快推動(dòng)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，近期抓緊啟動(dòng)第二批項(xiàng)目，統(tǒng)籌安排大型風(fēng)光電基地建設(shè)項(xiàng)目用地用林用草用水，按程序核準(zhǔn)和開工建設(shè)基地項(xiàng)目、煤電項(xiàng)目和特高壓輸電通道概念股。政府加大能源投資背景下利好風(fēng)電光伏基地建設(shè)，同時(shí)，隨著煤炭產(chǎn)能進(jìn)一步釋放、風(fēng)光大基地火電調(diào)峰需求提升，火電投資有望加速釋放。2021 年起受到能源保供及調(diào)峰需求雙重因素推動(dòng)，我國火電投資已迎來拐點(diǎn)，2021 及2022 年上半年我國火電投資額分別同比增長21.5%和71.8%，政策推動(dòng)下火電投資加速趨勢有望持續(xù)，上游設(shè)備端將優(yōu)先受益，火電環(huán)保設(shè)備板塊迎來投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注布局火電靈活性改造的【青達(dá)環(huán)保】、深耕核/火電凝結(jié)水精處理的【力源科技】以及擁有碳監(jiān)測系統(tǒng)的國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測龍頭【雪迪龍】。

 

    強(qiáng)化中長期合同管理，確保電煤質(zhì)量穩(wěn)定：日前，國家發(fā)改委提出針對(duì)近一段時(shí)期電力企業(yè)采購電煤熱值、硫分等煤質(zhì)指標(biāo)下降情況，為有效規(guī)范并穩(wěn)定電煤質(zhì)量，遏制到廠電煤質(zhì)量下滑趨勢，保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)，企業(yè)應(yīng)規(guī)范電煤中長期合同煤質(zhì)要求，電煤發(fā)熱量要符合發(fā)電機(jī)組設(shè)計(jì)要求，并以質(zhì)檢機(jī)構(gòu)出具的檢驗(yàn)結(jié)果作為合同結(jié)算的重要依據(jù)；在嚴(yán)格符合電煤中長期合同價(jià)格合理區(qū)間及供需雙方協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，按照市場化原則，鼓勵(lì)實(shí)行電煤質(zhì)量“分質(zhì)分級(jí)”管理，充分體現(xiàn)煤炭“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、低質(zhì)低價(jià)”原則，有效引導(dǎo)市場主體按照約定進(jìn)行履約，防止出現(xiàn)“簽高售低”等行為，保障電煤質(zhì)量穩(wěn)定在合理水平。同時(shí)，隨著長協(xié)煤比例逐步提升疊加市場價(jià)逐步下調(diào)，火電實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，下半年有望迎來業(yè)績回升，據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，截至2022 年8 月12 日秦皇島港動(dòng)力末煤（Q5500）平倉價(jià)為1140 元/噸，較3 月24 日的最高點(diǎn)1605 元/噸下降29%。煤價(jià)回落及電煤質(zhì)量趨穩(wěn)背景下利好火電板塊，建議關(guān)注國內(nèi)火電龍頭【華能國際】【華電國際】【國電電力】。

 

    福建海風(fēng)競配頗受關(guān)注，華能棄標(biāo)中廣核順位：據(jù)風(fēng)芒能源，在7 月13 日福建省發(fā)改委公示的第一批海上風(fēng)電競爭配置結(jié)果中，華能集團(tuán)與福建投資開發(fā)集團(tuán)聯(lián)合體以0.193 元/千瓦時(shí)中標(biāo)外海海上風(fēng)電場（70 萬千瓦）項(xiàng)目，大幅低于福建省燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)0.3932 元/千瓦時(shí)，引發(fā)市場對(duì)于海上風(fēng)電項(xiàng)目收益率的擔(dān)憂。8月12 日，福建發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于福建省2022 年海上風(fēng)電首批競爭配置連江外海項(xiàng)目遞補(bǔ)中選資格的通知》，華能集團(tuán)與福建投資開發(fā)集團(tuán)聯(lián)合體已放棄中選資格，擬遞補(bǔ)中廣核風(fēng)電和華潤集團(tuán)組成的聯(lián)合體為中選企業(yè)，據(jù)風(fēng)芒能源披露，中廣核風(fēng)電和華潤集團(tuán)組成的聯(lián)合體投標(biāo)價(jià)格為0.26 元/kWh。本次華能集團(tuán)與福建投資開發(fā)集團(tuán)聯(lián)合體放棄中標(biāo)資格，代表公司在積極獲取項(xiàng)目的同時(shí)仍考慮項(xiàng)目盈利能力，新能源項(xiàng)目收益率的重要性進(jìn)一步受到市場重視。

 

    7 月全社會(huì)用電量同比增長6.3%：1~7 月，全社會(huì)用電量累計(jì)4.93 萬億千瓦時(shí)，同比增長3.4%。其中第一產(chǎn)業(yè)用電量634 億千瓦時(shí)，同比增長11.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量32552 億千瓦時(shí)，同比增長1.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量8531 億千瓦時(shí)，同比增長4.6%；城鄉(xiāng)居民生活用電量7586 億千瓦時(shí)，同比增長12.5%。單7 月份全社會(huì)用電量8324 億千瓦時(shí)，同比增長6.3%。其中第一產(chǎn)業(yè)用電量121 億千瓦時(shí)，同比增長14.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5132 億千瓦時(shí)，同比下降0.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1591 億千瓦時(shí)，同比增長11.5%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1480 億千瓦時(shí)，同比增長26.8%。8 月隨著夏季用電高峰持續(xù)，全社會(huì)用電量有望保持穩(wěn)健增長。

 

    市場信息跟蹤：

 

    1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量248,735 噸，總成交額13,273,797.50 元。掛牌協(xié)議交易周成交量27,400 噸，周成交額1,593,700.00元，最高成交價(jià)59.00 元/噸，最低成交價(jià)58.00 元/噸，本周五收盤價(jià)為58.00 元/噸，較上周五下跌0.85%。大宗概念股協(xié)議交易周成交量221,335 噸，周成交額11,680,097.50 元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA） 累計(jì)成交量194,921,971 噸，累計(jì)成交額8,545,608,855.58 元。

 

    2）天然氣概念股價(jià)格跟蹤：本周全國LNG 出廠成交周均價(jià)為7030.09 元/噸，環(huán)比上漲211.43 元/噸，漲幅3.10%；其中，接收站出廠周均價(jià)7230.36 元/噸，環(huán)比上漲148.29 元/噸，漲幅2.09%；工廠出廠周均價(jià)為6859.52 元/噸，環(huán)比上漲310.85元/噸，漲幅4.75%。

 

    3）煤市場價(jià)格跟蹤：據(jù)wind 和中國煤炭資源網(wǎng)，本周CCI5500 綜合價(jià)格指數(shù)為792 元/噸，環(huán)比上周不變。從產(chǎn)地來看，榆林5800 動(dòng)力混煤坑口價(jià)820 元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。鄂爾多斯電煤（Q5500）坑口價(jià)690 元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。大同南郊動(dòng)力煤概念股（Q5500）車板價(jià)855 元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。

 

    投資組合

 

    【旺能環(huán)境】+【大元泵業(yè)概念股+【國電電力】+【力源科技】

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，動(dòng)力煤概念股長協(xié)簽訂比例不及預(yù)期，水電來水不及預(yù)期，電價(jià)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

 

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