本周行情

 

    本周（22.8.8-22.8.14）上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、傳媒龍頭股板指分別上漲1.5%、1.2%、0.3%、2.6%。本周板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三騰信股份（19.7%）、鼎龍文化（15.7%）、天地在線（13.5%），后三果麥文化龍頭股（-12.8%）、兆訊傳媒（-6.5%）、盛訊達(dá)（-6.0%）。本周海外傳媒概念股板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三有道（9.1%）、虎牙直播（7.5%）、歡聚（7.3%），后三阜博集團(tuán)（-11.1%）、樂(lè)享集團(tuán)龍頭股（-10.1%）、京東（-7.9%）。

 

    本周觀點(diǎn)

 

    本周?chē)?guó)家電影影局在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展2022年電影惠民消費(fèi)季的通知》提出在8月至10月開(kāi)展2022電影龍頭股惠民消費(fèi)季活動(dòng)，發(fā)放1億元觀影消費(fèi)券。同時(shí)截至8月14日票房表現(xiàn)達(dá)到75.04億元，超過(guò)21年暑期檔73.81億元。我們認(rèn)為疫情后電影市場(chǎng)龍頭股恢復(fù)程度較好，消費(fèi)券發(fā)放有望進(jìn)一步在供需兩端提振市場(chǎng)信心，同時(shí)影視板塊政策面開(kāi)始出現(xiàn)積極信號(hào)，關(guān)注影視板塊后續(xù)恢復(fù)情況及商業(yè)模式革新情況：（1）需求端：疫情后電影龍頭股市場(chǎng)本身處于恢復(fù)過(guò)程中，疊加消費(fèi)券發(fā)放，有望加快需求恢復(fù)速度；（2）供給端：政策面出現(xiàn)積極信號(hào)，影視優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給量有望恢復(fù)。根據(jù)我們5月31日發(fā)布的《“政策底”確立長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，持續(xù)推薦互聯(lián)網(wǎng)、游戲、元宇宙》，傳媒中觀層面的政策面已出現(xiàn)積極變化，持續(xù)邊際向好，建議繼續(xù)圍繞“此前受政策壓制的傳統(tǒng)行業(yè)”和“沒(méi)有明確監(jiān)管措施的新興行業(yè)”兩個(gè)方向布局，其中影視行業(yè)關(guān)注后市恢復(fù)情況及商業(yè)模式革新情況。

 

    本周36氪發(fā)布快訊，2022年上半年TikTok電商GMV已超10億美元，相當(dāng)于2021年全年的總規(guī)模，其中印尼市場(chǎng)月均GMV達(dá)2億美元、英國(guó)市場(chǎng)月均GMV2400萬(wàn)美元。TikTok電商團(tuán)隊(duì)今年定下5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)4700億美元（折約3萬(wàn)億元人民幣）GMV目標(biāo)。根據(jù)“亞馬遜云科技·社交出海泛娛樂(lè)專場(chǎng)”網(wǎng)易云信產(chǎn)品負(fù)責(zé)人楊狄介紹，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)出海已由早期的工具型出海（流量變現(xiàn)為主）升級(jí)為社交及娛樂(lè)出海（用戶粘性+流量變現(xiàn)），包括一對(duì)一社交、語(yǔ)音社交、直播社交等類(lèi)型。我們認(rèn)為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品出海從產(chǎn)品形態(tài)、內(nèi)容質(zhì)量及變現(xiàn)模式均在全面升級(jí)，文化自信下我國(guó)成功的商業(yè)模式如內(nèi)容電商正逐步走向全球，TikTok、Kwai等領(lǐng)先短視頻出海平臺(tái)有助于加速輸出中國(guó)成功模式。

 

    投資建議

 

    1、受流動(dòng)性、中美博弈、強(qiáng)監(jiān)管預(yù)期的影響，互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)下殺，已經(jīng)入超跌區(qū)間。我們持續(xù)看好未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)3.0時(shí)代的新機(jī)會(huì)，推薦社區(qū)短視頻龍頭【快手-W】，關(guān)注O2O龍頭【美團(tuán)-W】，關(guān)注發(fā)力無(wú)人車(chē)及人工智能的【百度集團(tuán)-SW】，同時(shí)關(guān)注超跌的互聯(lián)網(wǎng)龍頭【騰訊控股】等。

 

    2、元宇宙政策面持續(xù)釋放利好，建議關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。（1）虛擬實(shí)景方向：核心推薦展館創(chuàng)意設(shè)計(jì)龍頭【風(fēng)語(yǔ)筑】、同時(shí)關(guān)注文旅活動(dòng)創(chuàng)意設(shè)計(jì)龍頭【鋒尚文化】、【絲路視覺(jué)】等；（2）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)字孿 生方向:【寶通科技】;（3）元游戲方向:推薦【三七互娛】、【完美世界】，關(guān)注【吉比特】;（4）NFT方向：關(guān)注【視覺(jué)中國(guó)】、【三人行】、【天下秀】、【中文在線】；（5）虛擬數(shù)字人及虛擬直播方向：關(guān)注【藍(lán)色光標(biāo)】、【華揚(yáng)聯(lián)眾】、【星期六】；（6）元宇宙平臺(tái)方向：關(guān)注【天地在線】。

 

    3、我們長(zhǎng)期看好游戲行業(yè)基本面，短期政策擾動(dòng)有望推動(dòng)游戲行業(yè)厚積薄發(fā)。目前游戲公司股價(jià)受版號(hào)停發(fā)影響已經(jīng)歷深度回調(diào)，版號(hào)重新發(fā)放后行業(yè)確定性確立，已具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。建議關(guān)注出強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力、已驗(yàn)證精品游戲研發(fā)能力和出海發(fā)行能力的【三七互娛】；具備精品研發(fā)能力、手握端游《誅仙世界》的【完美世界】；重研發(fā)、小而美的【吉比特】；擁有豐富產(chǎn)品矩陣，強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的【網(wǎng)易-S】；受游戲版號(hào)影響較大的【嗶哩嗶哩-SW】、【心動(dòng)公司】。

 

    4、影視行業(yè)龍頭股政策面出現(xiàn)積極變化，關(guān)注短期樂(lè)觀情緒推動(dòng)下相關(guān)標(biāo)的的主題性機(jī)會(huì)以及長(zhǎng)期影視行業(yè)概念股商業(yè)模式及邏輯出現(xiàn)新變化的趨勢(shì)。

 

    關(guān)注【博納影業(yè)龍頭股】、【光線傳媒】、【萬(wàn)達(dá)電影】、【華策影視】等影視標(biāo)的。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    元宇宙發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期、海外流動(dòng)性改善不及預(yù)期、政策監(jiān)管邊際向好不及預(yù)期、外部環(huán)境概念股變化致風(fēng)險(xiǎn)偏好降低等風(fēng)險(xiǎn)、受版號(hào)影響游戲公司流水下降幅度超預(yù)期、影視行業(yè)政策面邊際向好不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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