板塊表現(xiàn)：

 

    本周社服行業(yè)概念股漲跌幅為+1.15%，在所有31 個行業(yè)排第24 位；年初至今社服行業(yè)漲跌幅為-15.00%。

 

    重點公告&事件：

 

    （1）中英恢復(fù)直航客運機(jī)票搜索量暴漲一倍；（2）攜程集團(tuán)龍頭股宣布聯(lián)手FITURE 沸徹魔鏡打造魔鏡運動房概念股；（3）瑞幸咖啡新季財報亮眼，收入直逼星巴克。

 

    核心觀點：

 

    免稅：疫情階段性因素仍存，中免H 股上市在即。短期建議關(guān)注三亞疫情防控進(jìn)展，目前三亞疫情仍處于高位平臺期，但伴隨近期三亞檢測能力大幅提升，我們相信未來疫情有望在閉環(huán)狀態(tài)下實現(xiàn)社會面清零。中長期看，我們認(rèn)為中國免稅行業(yè)成長潛力依然充足。推薦中國中免，據(jù)外媒消息近期公司H 股上市已吸引品牌、機(jī)場等產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴成為基石投資者，未來線下（離島+市內(nèi)+機(jī)場）+線上+海外業(yè)務(wù)有望為龍頭構(gòu)筑多元成長曲線。此外建議關(guān)注海汽集團(tuán)（海旅免稅）、海南發(fā)展（海發(fā)控）。

 

    餐飲：鄉(xiāng)村基二次遞表，關(guān)注中式快餐賽道。中式快餐賽道空間廣、標(biāo)準(zhǔn)化程度高，是后疫情時代餐飲行業(yè)優(yōu)質(zhì)賽道。近期鄉(xiāng)村基更新招股書， 2021 年公司實現(xiàn)營收48 億/同比2019 年+42%，疫情并未放緩頭部中式快餐品牌擴(kuò)張步伐。我們預(yù)計后續(xù)伴隨頭部快餐品牌上市，資金優(yōu)勢+品牌效應(yīng)放大有望進(jìn)一步推動行業(yè)連鎖化率和集中度提升，重點建議關(guān)注龍頭公司鄉(xiāng)村基、老鄉(xiāng)雞、楊國福IPO 進(jìn)展。

 

    酒店：海外酒店需求持續(xù)復(fù)蘇，Q2 主要酒店集團(tuán)指引樂觀。近期海外主要酒店、OTA 公司披露Q2 財報，受益于出行管制取消各經(jīng)營主體數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。其中萬豪歐洲區(qū)Revpar 已超過19 年，北美地區(qū)接近疫情前水平，公司認(rèn)為目前全球通脹和貨幣政策轉(zhuǎn)向未對需求產(chǎn)生影響；溫德姆美國市場Revpar 已超過19 年。參考海外酒店市場復(fù)蘇情況，中長期疫看，酒店行業(yè)供需、格局清晰，頭部酒店集團(tuán)同時受益于供給出清+輕資產(chǎn)擴(kuò)張+中高端升級，成長空間明確，建議關(guān)注錦江酒店/首旅酒店概念股/華住集團(tuán)-S。

 

    其他：關(guān)注智能健身鏡賽道。近年來健身、運動等健康消費理念持續(xù)得到推廣，在產(chǎn)業(yè)資本推動下智能健身鏡概念股滲透率開始實現(xiàn)由0 到1突破。據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，智能健身鏡出貨量在過去一年同比增長超1000%。

 

    建議關(guān)注康冠科技，公司為全球智能顯示龍頭，依托強(qiáng)大研發(fā)、生產(chǎn)能力龍頭股目前已成為國內(nèi)頭部智能健身鏡概念股品牌小度添添（百度）和FITURE（騰訊系）的主要ODM 供應(yīng)商。此外，公司亦推出自有品牌隨心屏、化妝鏡等產(chǎn)品，主要聚焦智能家居等產(chǎn)品，未來有望實現(xiàn)放量。

 

    風(fēng)險提示：疫情、自然災(zāi)害突發(fā)性因素；宏觀經(jīng)濟(jì)龍頭股下行風(fēng)險；行業(yè)競爭格局惡化風(fēng)險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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