不畏博弈情緒， 計(jì)算機(jī)龍頭股板塊回暖態(tài)勢(shì)不變。計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)本周上漲0.10%，主要系海光信息龍頭股上市前后博弈情緒的加劇。計(jì)算機(jī)概念股板塊年初至今下跌22.47%，跑輸滬深300 指數(shù)7.30pct，在行業(yè)漲跌幅排名中排第30 位。

 

    盡管計(jì)算機(jī)概念股尚未出現(xiàn)板塊性的Beta 機(jī)會(huì)，但在行業(yè)概念股層面我們認(rèn)為從情緒發(fā)酵到估值修復(fù)的演繹將會(huì)持續(xù)。我們建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注：自主可控需求緊迫的硬科技板塊、賽道長(zhǎng)坡厚雪的工業(yè)智能化板塊、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)持續(xù)加速的智能汽車(chē)板塊以及5G 下游應(yīng)用的VR/AR 板塊。

 

    元宇宙浪潮奔騰，VR 行業(yè)概念股高景氣不改。VR 行業(yè)概念股下半年熱度提升：（1）新產(chǎn)品持續(xù)更迭。國(guó)內(nèi)率先發(fā)布下一代Pancake 方案一體機(jī)概念股，國(guó)外大廠(chǎng)預(yù)計(jì)9月至10 月將密集跟隨發(fā)布新品，市場(chǎng)關(guān)注度提升；（2）內(nèi)容與用戶(hù)形成共振。SteamVR 活躍用戶(hù)比例創(chuàng)新高，新款游戲應(yīng)用量、質(zhì)齊升，行業(yè)加速步入正反饋；（3）投融資活動(dòng)頻繁，產(chǎn)業(yè)前景廣闊。2022H1 全球VR/AR融資并購(gòu)金額達(dá)312.6 億元，同比增長(zhǎng)37%，步入7 月，國(guó)內(nèi)手機(jī)概念股廠(chǎng)商與大廠(chǎng)積極布局VR 領(lǐng)域。IDC 預(yù)計(jì)2022 年VR 硬件概念股的出貨量將會(huì)達(dá)到1390萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)26.6%，下半年隨著疫情逐步緩和，各類(lèi)促消費(fèi)政策落地，VR 銷(xiāo)量有望超預(yù)期增長(zhǎng)。創(chuàng)維數(shù)字概念股作為國(guó)內(nèi)VR 賽道的稀缺標(biāo)的，建議持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)；原材料概念股價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；VR 新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。

 

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