零部件板塊周度行情回顧：8/8-8/12 汽車零部件板塊總體表現(xiàn)較弱，中信汽車零部件二級(jí)行業(yè)落后滬深300 指數(shù)0.5 個(gè)百分點(diǎn)，跑贏中信汽車一級(jí)行業(yè)指數(shù)近1 個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分子板塊表現(xiàn)來(lái)看，三電系統(tǒng)漲幅最高（周漲幅+6.7%）；熱管理系統(tǒng)、汽車服務(wù)、傳動(dòng)力系統(tǒng)表現(xiàn)次之，周漲幅分別約+5.4%/+2.1%/+0.2%；其他子板塊輕量化（周跌幅-0.7%）、底盤控制（周跌幅-0.9%）、智能座艙（周跌幅-7.9%）。我們認(rèn)為，美國(guó)削減通脹法案旨在扶持美國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈、拉動(dòng)美國(guó)車企電動(dòng)化；但受制于上游原材料和電池供應(yīng)商的投產(chǎn)量產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)短期政策提振影響有限，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期利好特斯拉、通用、福特、以及綁定美系主機(jī)廠/具備海外定點(diǎn)+美國(guó)當(dāng)?shù)亓慨a(chǎn)能力的零部件供應(yīng)商。我們建議持續(xù)關(guān)注特斯拉供應(yīng)鏈、以及底盤控制、輕量化、熱管理、智能座艙子板塊相關(guān)上市公司。

 

    底盤控制：保隆科技再獲6 億空氣懸架相關(guān)訂單，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明確。保隆科技官方公眾號(hào)表示，公司于8 月初先后收到某頭部主機(jī)廠兩份《定點(diǎn)通知書》，產(chǎn)品包括：空氣彈簧減震器總成，生命周期5 年，金額總數(shù)5 億元；空氣懸架儲(chǔ)氣罐，生命周期5 年，金額總數(shù)超過(guò)1 億。線控制動(dòng)/線控轉(zhuǎn)向/空氣懸架分別對(duì)應(yīng)底盤XYZ 方向控制，目前處于滲透率較低/外資為主階段，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明確。

 

    輕量化：愛(ài)柯迪轉(zhuǎn)債募資龍頭股審核通過(guò)&購(gòu)入安徽省含山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)22 萬(wàn)平方米。

 

    愛(ài)柯迪擬通過(guò)轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)人民幣15.7 億元用于投建“愛(ài)柯迪智能制造科技產(chǎn)業(yè)園龍頭股”項(xiàng)目已獲得證監(jiān)會(huì)審批通過(guò)；戰(zhàn)略布局購(gòu)入22 萬(wàn)平方米土地用以投建新能源汽車三電系統(tǒng)零部件。各家廠商持續(xù)加碼，汽車輕量化趨勢(shì)明確。

 

    熱管理龍頭股：第三屆中國(guó)新能源汽車熱管理創(chuàng)新國(guó)際論壇順利舉行：汽車熱管理概念股系統(tǒng)直接關(guān)系整車可靠性、安全性、舒適性與能耗水平，相比于傳統(tǒng)汽車，新能源車熱管理系統(tǒng)復(fù)雜性提升，核心價(jià)值從2,000+元提升至6,000+元，市場(chǎng)空間巨大。

 

    智能座艙：特斯拉新增安全帶預(yù)緊功能，智能座艙軟硬升級(jí)趨勢(shì)明確。特斯拉安全駕駛團(tuán)隊(duì)推出安全帶預(yù)緊功能，該功能基于視覺(jué)系統(tǒng)判斷，在其監(jiān)測(cè)到即將發(fā)生碰撞時(shí)提前拉緊安全帶，并且此功能可以為搭載了Autopilot 3.0 硬件的特斯拉車型OTA 升級(jí)。新發(fā)熱門車型車機(jī)系統(tǒng)升級(jí)疊加HUD、天幕玻璃、座椅、安全帶等硬件配套價(jià)值提升，智能座艙子板塊趨勢(shì)向好。

 

    投資建議：個(gè)股方面，重點(diǎn)推薦：福耀玻璃（天幕玻璃）、伯特利（線控制動(dòng)）；建議關(guān)注：拓普集團(tuán)概念股（輕量化+特斯拉供應(yīng)鏈）、旭升股份（輕量化+特斯拉供應(yīng)鏈）、文燦股份（輕量化）、廣東鴻圖（輕量化）、三花智控（熱管理+特斯拉供應(yīng)鏈）、銀輪股份（熱管理）、德賽西威概念股、華陽(yáng)集團(tuán)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)；產(chǎn)能、供應(yīng)鏈等不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；行業(yè)需求不及預(yù)期；車型上市與爬坡不及預(yù)期；成本費(fèi)用控制不及預(yù)期；市場(chǎng)/金融風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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