行業(yè)：品牌效應(yīng)明顯，細(xì)分嬰童龍頭股適用、安全類目發(fā)展空間廣闊1）國內(nèi)殺蟲驅(qū)蚊行業(yè)的市場規(guī)模相對穩(wěn)定，消費場景細(xì)化，嬰童適用、安全驅(qū)蚊行業(yè)滲透率有望進一步提升。相對國內(nèi)殺蟲劑市場規(guī)模的穩(wěn)定性，細(xì)分行業(yè)嬰童龍頭股驅(qū)蚊過去4 年維持CAGR 32.72% 的高增速，隨 90 后新生代父母消費理念的轉(zhuǎn)變，以及更多戶外活動使用場景，更具安全性的兒童適用型家用衛(wèi)生殺蟲劑逐漸受消費者熱捧，據(jù)觀研天下數(shù)據(jù)預(yù)測 2024年市場規(guī)模有望達到21.7 億元，嬰童適用、安全驅(qū)蚊類增長空間較大。

 

    　　2）國內(nèi)嬰童護理行業(yè)較為分散，母嬰家庭人均ARPU 提高+育兒護理意識升級助力行業(yè)快速發(fā)展。過去幾年母嬰家庭人均APRU 呈快速增長趨勢，繼2021 年人均APRU 超過5000 元后，預(yù)計2022 年母嬰家庭育兒APRU將同比增長9.8% 達到6250 元。母嬰育兒科學(xué)意識提升，消費理念升級+產(chǎn)品功能概念股細(xì)化趨勢明顯，嬰童護理類產(chǎn)品購買力有望逐步釋放。據(jù)歐睿國際預(yù)測，2026 年國內(nèi)嬰童護理行業(yè)市場規(guī)模有望擴張至520.6 億元，CAGR 為 9.46%。

 

    　　公司：專注于嬰童驅(qū)蚊護理的優(yōu)質(zhì)國貨品牌。潤本股份作為驅(qū)蚊、嬰童護理領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)國貨品牌，從事驅(qū)蚊類、嬰兒護理類產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，目前形成驅(qū)蚊產(chǎn)品、嬰童護理產(chǎn)品、精油產(chǎn)品三大核心產(chǎn)品系列。差異化細(xì)分賽道入局，抓住電商發(fā)展紅利快速起量。明星單品潤本派卡瑞丁蚊怕水天貓榜單排名前三、潤本學(xué)生黨兒童防曬霜多次上榜天貓榜單。

 

    　　核心競爭力：

 

    　　1）品牌力：兼具自然理念、品質(zhì)、國貨概念的品牌形象深入人心。公司品牌“潤本”定位天然環(huán)保，專注于以植物活性成分提供溫和舒緩、專業(yè)有效的護理和驅(qū)蚊產(chǎn)品，自產(chǎn)為主把控產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品包裝以綠色為主基調(diào)，其產(chǎn)品覆蓋居家生活、出游踏青、四季護膚、沐浴清潔等細(xì)分使用場景，成功塑造優(yōu)質(zhì)國貨品牌形象。公司堅持“大品牌，小品類”的經(jīng)營戰(zhàn)略，打法上以差異化定位切入嬰童驅(qū)蚊細(xì)分市場，通過錯位競爭實現(xiàn)品牌擴張，并迅速拓展至嬰童護理市場拓寬天花板，不斷發(fā)現(xiàn)消費者未被滿足的需求與痛點，獲取細(xì)分領(lǐng)域的差異化競爭優(yōu)勢。

 

    　　2）營銷力：跨界聯(lián)動擴大品牌知名度，口碑效應(yīng)下用戶黏性不斷增強。

 

    　　公司通過與丁香醫(yī)生概念股、淘寶超頭主播聯(lián)動，利用口碑建立消費者信任，不斷強化自身產(chǎn)品的“安全無害”性，深入用戶內(nèi)心，增強用戶黏性。

 

    　　3）渠道力：借線上紅利趁勢而起，抬高定調(diào)反向入駐線下新零售渠道。

 

    　　公司將電商渠道作為主要銷售平臺，通過與天貓概念股、京東、抖音等大型電商平臺合作來進行產(chǎn)品銷售，為公司長期的穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。2019-2021 年線上銷售占比分別為74.77%，78.74%和77.72%。線下平臺選擇上，潤本注重選取與自身品牌調(diào)性相符的平臺，主要與全國知名連鎖商超、便利店建立合作關(guān)系，如盒馬等新零售平臺，進一步提高市場知名度。

 

    　　風(fēng)險提示：消費恢復(fù)不及預(yù)期；原材料價格上漲幅度超預(yù)期；品牌力及口碑效應(yīng)概念股受事件性因素折損；電商平臺銷售相對集中；經(jīng)銷商合作風(fēng)險；極端寒冷氣候?qū)�公司�?jīng)營的影響

 

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