行情回顧：上周，SW汽車板塊下跌0.5%，滬深300上漲0.8%。估值上，截止8 月12 日收盤，汽車行業(yè)概念股PE（TTM）為33 倍，較上周下跌1%。

 

    　　投資建議：8月1-7日，乘用車批發(fā)/零售龍頭股27.9/28.5 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%/21%，行業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭延續(xù)；另外，美國(guó)電動(dòng)車稅收抵免政策落地將加速美本土電動(dòng)車產(chǎn)銷增長(zhǎng)，利好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈；同時(shí)，持續(xù)關(guān)注拜登政府為應(yīng)對(duì)通脹可能會(huì)取消或部分取消對(duì)華加征的商品關(guān)稅的進(jìn)展，有望利好出口占比較高的零部件公司。綜上，我們繼續(xù)看好自主品牌乘用車、新能源汽車和智能汽車板塊，繼續(xù)建議關(guān)注零部件板塊下半年業(yè)績(jī)復(fù)蘇預(yù)期下的投資機(jī)會(huì)。

 

    　　乘用車：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，7月狹義乘用車零售181.8 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.4%；批發(fā)213.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.8%�？紤]到低基數(shù)疊加消費(fèi)政策推動(dòng)，我們預(yù)計(jì)8、9月銷量仍有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，三季度行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的業(yè)績(jī)改善預(yù)期強(qiáng)，主要標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、長(zhǎng)安汽車（000625）、上汽集團(tuán)（600104）、福耀玻璃（600660）、精鍛科技（300258）、明新旭騰（605068）、豪能股份（603809）。

 

    　　新能源汽車： 7 月新能源乘用車概念股批發(fā)/零售56.4/48.6 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)123.7%/117.3%，顯示新能源汽車市場(chǎng)高景氣延續(xù)；截止8 月12 日今年上市新車中新能源乘用車172 款，占比43.3%，供給持續(xù)優(yōu)化多元，為后續(xù)新能源乘用車銷量繼續(xù)高增打下良好基礎(chǔ)，疊加補(bǔ)貼政策末端效應(yīng)，我們預(yù)計(jì)下半年新能源汽車月度銷量有望持續(xù)創(chuàng)新高。建議關(guān)注：1）新能源整車及動(dòng)力電池龍頭企業(yè)比亞迪（002594）；2）進(jìn)入特斯拉、大眾等國(guó)際車企以及造車新勢(shì)力、強(qiáng)勢(shì)自主品牌供應(yīng)鏈的公司：拓普集團(tuán)（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時(shí)代（300750）、華域汽車（600741）、中鼎股份（000887）、文燦股份（603348）、愛(ài)柯迪（600933）。

 

    　　智能汽車：隨著智能駕駛技術(shù)持續(xù)迭代升級(jí)以及自動(dòng)駕駛相關(guān)立法的不斷完善，國(guó)內(nèi)智能汽車供給將明顯增多，華為、小米等頭部科技企業(yè)在智能汽車領(lǐng)域的深度布局有望促進(jìn)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。建議關(guān)注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，如長(zhǎng)安汽車（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈、智能座艙、空氣懸架、線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：德賽西威（002920）、星宇股份（601799）、科博達(dá)（603786）、保隆科技（603197）、伯特利（603596）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；原材料概念股價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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