可再生能源補(bǔ)貼問題解決，利好綠電行業(yè)發(fā)展

 

    　　2022 年7 月15 日，國家電網(wǎng)發(fā)布《國家電網(wǎng)有限公司關(guān)于2022 年年度預(yù)算第1 次可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金撥付情況的公告》，下發(fā)第一批補(bǔ)貼資金合計(jì)約399 億元，具體來看：1）金額：根據(jù)文件內(nèi)容，財(cái)政部共預(yù)計(jì)撥付公司可再生能源龍頭股電價(jià)附加補(bǔ)助資金年度預(yù)算399.37 億元，其中風(fēng)電105.18 億元、光伏260.67 億元、生物質(zhì)能33.52 億元。“十四五”以來，多項(xiàng)支持新能源行業(yè)發(fā)展的政策落地，2022 年5 月，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)提出確保能源概念股供應(yīng)，在前期支持基礎(chǔ)上，再向中央發(fā)電企業(yè)撥付500 億元可再生能源補(bǔ)貼，支持煤電企業(yè)紓困和多發(fā)電，近期的可再生能源補(bǔ)貼資金下發(fā)，拖欠的再生能源補(bǔ)貼發(fā)放在即，利好產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流改善。

 

    　　電網(wǎng)成立專屬公司，牽頭融資解決補(bǔ)貼缺口

 

    　　8 月11 日，中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司發(fā)布《關(guān)于成立廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司的通知》，為助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，研究成立廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司。我們認(rèn)為通過南方電網(wǎng)本次發(fā)布的文件來看，由電網(wǎng)公司牽頭組織進(jìn)行可再生能源補(bǔ)貼缺口專項(xiàng)融資的解決方案已明確，并已經(jīng)在逐步落地。事實(shí)上，可再生能源補(bǔ)貼拖欠一直是新能源行業(yè)的“老大難”問題。根據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，截止到2021 年底，我國可再生能源補(bǔ)貼拖欠資金已經(jīng)達(dá)到4000 億元。2021 年，財(cái)政部針對相關(guān)問題的復(fù)函中也明確要審慎研究加快發(fā)行綠色債券解決補(bǔ)貼拖欠的建議，將積極配合有關(guān)部門研究制定支持可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，大力發(fā)展綠色金融，督促引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。建議重點(diǎn)關(guān)注中國電建、粵水電、安徽建工，以及在配網(wǎng)建設(shè)具備優(yōu)秀實(shí)力的蘇文電能。

 

    　　行情回顧

 

    　　上周建筑龍頭股（中信）指數(shù)上漲0.87%，滬深300 指數(shù)下跌0.64%，三級(jí)子板塊除建筑設(shè)計(jì)下跌之外其余子板塊悉數(shù)上漲，其中建筑裝修漲幅居前，錄得2.83%正收益。個(gè)股中三維化學(xué)（+37.02%）、北方國際（+24.25%）、杭蕭鋼構(gòu)（+17.48%）、壘知集團(tuán)龍頭股（+15.44%）、ST 花王（+13.05%）漲幅居前。

 

    　　投資建議

 

    　　考慮到疫情反復(fù)、國際形勢動(dòng)蕩等因素經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長有望成為貫穿全年的經(jīng)濟(jì)主線，利好低估值建筑藍(lán)籌龍頭股估值修復(fù)。價(jià)值品種估值修復(fù)維度下，地方國企龍頭有望享受區(qū)域性基建高景氣，經(jīng)營效率提升帶來的利潤彈性已初步顯現(xiàn)，中長期兼具穩(wěn)健增長與報(bào)表質(zhì)量改善機(jī)會(huì)，推薦山東路橋概念股、四川路橋，建議關(guān)注浙江交科、安徽建工等，“建筑+”進(jìn)入基本面兌現(xiàn)期，推薦中國電建、東華科技、蘇文電能（系與環(huán)保公用團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）、粵水電、江河集團(tuán)、森特股份概念股、中國化學(xué)、鴻路鋼構(gòu)等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建&地產(chǎn)投資超預(yù)期下行；新能源&化工概念股業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；裝配式龍頭集中度提升不及預(yù)期；央企、國企改革提效進(jìn)度不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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