本周觀點(diǎn)：運(yùn)營商板塊穩(wěn)中向好，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股延續(xù)快速增長(zhǎng)市場(chǎng)方面，上周通信概念股（申萬）指數(shù)上漲0.86%，同期滬深300 下跌0.96%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.61%。上周三大運(yùn)營商1H22 業(yè)績(jī)披露完畢，在新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展、移動(dòng)及固網(wǎng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)的共同驅(qū)動(dòng)下，國內(nèi)運(yùn)營商營收/凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為當(dāng)前運(yùn)營商板塊基本面穩(wěn)中向好、且股息/分紅率較高，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機(jī)遇。建議關(guān)注：中興通訊概念股、中際旭創(chuàng)、中天科技、長(zhǎng)光華芯、威勝信息、拓邦股份、和而泰、華工科技、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、七一二、上海瀚訊、海格通信、中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通。

 

    　　移動(dòng)/固網(wǎng)業(yè)務(wù)龍頭股穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成增長(zhǎng)第一引擎1H22 三大運(yùn)營商合計(jì)服務(wù)營收達(dá)8087.72 億元，同比增長(zhǎng)8.5%；三大運(yùn)營商合計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)995.23 億元，同比增長(zhǎng)15.7%，主要受益于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，以及移動(dòng)業(yè)務(wù)、固網(wǎng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。移動(dòng)/固網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，1H22 三大運(yùn)營商5G 滲透率提升至55.4%，帶動(dòng)移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU提升。1H22 三大運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)合計(jì)營收達(dá)1,440 億元，同比增長(zhǎng)30%。未來隨著運(yùn)營商CAPEX 向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)傾斜，運(yùn)營商在云基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。我們認(rèn)為當(dāng)前國內(nèi)運(yùn)營商板塊基本面穩(wěn)中向好、且具備高股息/高分紅率的屬性，建議投資者關(guān)注相關(guān)投資機(jī)遇。

 

    　　工信部：截至7 月底，全國建成開通5G 基站196.8 萬個(gè)據(jù)C114 通信網(wǎng)8 月19 日?qǐng)?bào)道，在“新時(shí)代工業(yè)和信息化發(fā)展”系列第二場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，工信部信息通信發(fā)展司司長(zhǎng)謝存表示，截至7 月底，全國建成開通5G 基站數(shù)達(dá)196.8 萬個(gè)，所有地級(jí)市城區(qū)、縣城城區(qū)及96%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)均實(shí)現(xiàn)5G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋。5G 移動(dòng)電話用戶達(dá)4.75 億戶，相較2021 年凈增1.2億戶；千兆寬帶接入用戶規(guī)模超6570 萬戶，相較2021 年凈增超3100 萬戶。

 

    　　LightCounting：預(yù)計(jì)2022 年云計(jì)算公司資本開支將首次超過運(yùn)營商據(jù)C114 通信網(wǎng)8 月15 日?qǐng)?bào)道，市場(chǎng)研究公司LightCounting 在2022 中國光網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上指出，2021 年全球云計(jì)算廠商資本開支同比增長(zhǎng)33%（2020年：43%），運(yùn)營商2021 年資本開支同比增長(zhǎng)8%，增速相較2020 年小幅下降，預(yù)計(jì)2022 年云計(jì)算廠商、運(yùn)營商資本開支同比增速將達(dá)17%/2%~3%，這將使云計(jì)算廠商資本開支首次超過運(yùn)營商。此外，受益于云計(jì)算廠商資本開支的增長(zhǎng)，高速光概念股模塊銷量與交換機(jī)容量有望持續(xù)提升。

 

    　　科技部：推動(dòng)高級(jí)別自動(dòng)駕駛汽車龍頭股等場(chǎng)景發(fā)展

 

    　　據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)8 月16 日?qǐng)?bào)道，科技部概念股發(fā)布《關(guān)于支持建設(shè)新一代人工智能示范應(yīng)用場(chǎng)景的通知》�！锻ㄖ�》指出，將針對(duì)自動(dòng)駕駛從特定道路向常規(guī)道路進(jìn)一步拓展需求，運(yùn)用車端與路端傳感器融合的高準(zhǔn)確環(huán)境感知與超視距信息共享、車路云一體化的協(xié)同決策與控制等關(guān)鍵技術(shù)，開展交叉路口、環(huán)島、匝道等復(fù)雜行車條件下自動(dòng)駕駛場(chǎng)景示范應(yīng)用，推動(dòng)高速公路無人物流、高級(jí)別自動(dòng)駕駛汽車、智能網(wǎng)聯(lián)公交車概念股、自主代客泊車等場(chǎng)景發(fā)展。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加��；全球新型肺炎尚未可控；云廠商資本開支投入不及預(yù)期；5G 發(fā)展不及預(yù)期；海風(fēng)招投標(biāo)不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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