板塊走 勢(shì)：2022年8月15日至8月21日申萬(wàn)傳媒行業(yè)龍頭股下跌0.45%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300（-0.96%），弱于創(chuàng)業(yè)板（1.61%）。子板塊中，漲幅居前的是影視板塊、數(shù)字閱讀板塊、大眾出版龍頭股板塊和教育出版板塊，跌幅居前的是新媒體概念股平臺(tái)板塊、電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊、院線板塊、游戲板塊和網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)鏈板塊。SW 傳媒中漲幅居前的是ST 天潤(rùn)、*ST 中昌、富春股份、博納影業(yè)和浙數(shù)文化；跌幅居前的是*ST 騰信、吉比特、芒果超媒、果麥文化和天地在線。

 

    重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：1）2022 年8 月15 日至8 月21 日無(wú)新游戲版號(hào)獲批。據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，2018 年版號(hào)恢復(fù)后，2019 年初至2022 年8 月21 日實(shí)際審批60 批，一共3593 款國(guó)內(nèi)游戲。其中2020 年至2022 年8 月21 日共審批34 批，一共2228 款國(guó)內(nèi)游戲。2021 年至2022 年8 月21 日，騰訊、網(wǎng)易概念股和完美世界游戲過(guò)審數(shù)量分別是20 款、11 款和3 款，吉比特和三七互娛分別為16 款和5 款，四三九九游戲過(guò)審數(shù)量為8 款，暢游過(guò)審數(shù)量為7 款，世紀(jì)華通過(guò)審數(shù)量為2 款。2）從綜藝來(lái)看，2022 年8 月15 日至8月21 日整體芒果TV 表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，依然領(lǐng)跑市場(chǎng)。芒果TV 本周進(jìn)入TOP50 的共有綜藝11 部，《中餐廳第6 季》周末排名第1；騰訊視頻本周主要綜藝6 部，《怎么辦！脫口秀專場(chǎng)》周末排名全網(wǎng)第10；愛奇藝本周主要綜藝3 部，《中國(guó)說(shuō)唱巔峰對(duì)決》周末排名第11；優(yōu)酷視頻本周主要綜藝3 部，《這！就是街舞第5 季》周末排名第2。3）從劇集來(lái)看，2022 年8 月15 日至8 月21 日，愛奇藝表現(xiàn)優(yōu)秀，共有9 部劇集進(jìn)入TOP20，騰訊有7 部劇集進(jìn)入TOP20，優(yōu)酷視頻有6 部劇集進(jìn)入TOP20，芒果TV 有5 部劇集進(jìn)入TOP20。

 

    投資建議：繼5 月22 日中央發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)實(shí)施國(guó)家文化數(shù)字化戰(zhàn)略的意見》，7 月21 日商務(wù)部等27 部委發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)對(duì)外文化貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的意見》，7 月28 日證監(jiān)會(huì)公示博納影業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)獲核準(zhǔn)，8 月1 日工信部工業(yè)文化發(fā)展中心主任發(fā)文加快文化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化布局，8 月5 日工信部提出進(jìn)一步加快虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)在各行各業(yè)應(yīng)用，8 月16 日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”文化發(fā)展規(guī)劃》。文化傳媒行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹，我們認(rèn)為中長(zhǎng)期政策拐點(diǎn)持續(xù)確認(rèn)，當(dāng)下傳媒板塊估值處于歷史大底，我們看好板塊下半年的行情表現(xiàn)：建議把握四條主線：1）版號(hào)發(fā)放“提速增量”趨勢(shì)明顯，板塊估值恢復(fù)可期，重點(diǎn)游戲公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俪�預(yù)期，游戲板塊將迎戴維斯雙擊，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界，建議關(guān)注姚記科技等；2）芒果超媒作為國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻重要標(biāo)的之一，其內(nèi)容制作與變現(xiàn)能力領(lǐng)先，具備國(guó)企基因概念股，當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)充分地反映了市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，我們認(rèn)為公司股價(jià)會(huì)隨著《披荊斬棘2》等重磅內(nèi)容的推進(jìn)迎來(lái)修復(fù)；3）重點(diǎn)看好與歷史傳承緊密結(jié)合，運(yùn)用數(shù)字技術(shù)概念股弘揚(yáng)中華文化的傳媒子板塊和標(biāo)的，建議關(guān)注三人行、視覺中國(guó)等數(shù)字藏品相關(guān)標(biāo)的；4）消費(fèi)邊際復(fù)蘇、廣告需求提振，建議關(guān)注前期受疫情影響標(biāo)的或板塊的反彈機(jī)會(huì)，推薦梯媒龍頭分眾傳媒、動(dòng)畫電影龍頭光線傳媒、電商代運(yùn)營(yíng)行業(yè)的壹網(wǎng)壹創(chuàng)和值得買。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管趨嚴(yán)，游戲版號(hào)進(jìn)展低于預(yù)期，影視劇概念股播出效果低于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

 

數(shù)據(jù)推薦

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