行業(yè)核心觀點(diǎn)

 

    　　房地產(chǎn)行業(yè)概念股在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定是“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要方面，當(dāng)前行業(yè)處于供給收縮、需求觀望狀態(tài)，預(yù)計(jì)下半年政策寬松力度仍會(huì)持續(xù)加碼，逐漸扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供求觀望狀態(tài)，我們認(rèn)為行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將在風(fēng)險(xiǎn)出清中逐漸優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)房企或?qū)⒆叱?alpha;行情。建議關(guān)注（1）基本面表現(xiàn)較好的物業(yè)管理概念股公司；（2）具有央企/國(guó)企背景的高信用優(yōu)質(zhì)房企；（3）擁有優(yōu)質(zhì)持有型物業(yè)或轉(zhuǎn)型類企業(yè)，或有效形成“開發(fā)類+”的良性資金循環(huán)的房企。

 

    　　投資要點(diǎn)：

 

    　　上周行情回顧：上周申萬一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)上漲3.29%，滬深300 指數(shù)下跌0.96%，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。2022 年以來房地產(chǎn)行業(yè)下跌8.16%，滬深300 指數(shù)下跌15.98%，上周相對(duì)收益有所拉開。

 

    　　重點(diǎn)政策要聞：（1）8 月15 日，央行超預(yù)期下調(diào)中期借貸便利（MLF）和公開市場(chǎng)逆回購(gòu)的中標(biāo)利率10 個(gè)基點(diǎn)；（2）交易商協(xié)會(huì)再次召集多家民營(yíng)房企，探討通過中債增進(jìn)公司增信支持的方式支持民營(yíng)房企發(fā)債融資；住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等有關(guān)部門近日出臺(tái)措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項(xiàng)借款方式支持已售逾期難交付住宅項(xiàng)目建設(shè)交付；（3）地方放松持續(xù)進(jìn)行中：①惠州、濟(jì)南、江蘇昆山、江蘇倉(cāng)山、上海等地相繼調(diào)整購(gòu)房政策，內(nèi)容包括降低購(gòu)房首付比例、購(gòu)買首套房不需要提供社�；騻�(gè)稅證明等；②寧夏吳忠、福州、長(zhǎng)沙市長(zhǎng)沙縣等地給予購(gòu)房補(bǔ)貼；③湖州、安徽宿州、河北邢臺(tái)、北京、溫州等地調(diào)整部分公積金貸款政策；④南京等地發(fā)布人才政策，調(diào)整積分落戶實(shí)施辦法；⑤湖州、安徽宿州、蕪湖南陵縣、合肥等地發(fā)布促進(jìn)地產(chǎn)發(fā)展政策，福州發(fā)布政策鼓勵(lì)盤活農(nóng)村存量建設(shè)用地；行業(yè)基本面情況：（1）7 月份一線城市新房銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.1%，1-7 月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資下降6.4%，其中住宅下降5.8%；（2）周度數(shù)據(jù)，銷售與土地成交表現(xiàn)仍然較弱。8 月8 日-8 月14 日，30 大中城市商品房龍頭股銷售四周滾動(dòng)同比下滑20.82%，其中一線下滑6.21%，二線下滑17.91%，三線下滑38.92%；百城住宅類土地供應(yīng)建面四周滾動(dòng)同比下降47.1%，年初至今累計(jì)同比下降45.51%；百城住宅類土地成交建面四周滾動(dòng)同比下降14.6%，年初至今累計(jì)同比下降51.49%；百城住宅類土地溢價(jià)率為2.0%。上周暫無城市完成今年第二批地塊出讓活動(dòng)，杭州、鄭州、北京公布2022 年第三批地塊出讓活動(dòng)。

 

    　　重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)：各家公司陸續(xù)發(fā)布1-7 月業(yè)績(jī)報(bào)告與半年報(bào)，銷售數(shù)據(jù)同比普遍下降，越秀地產(chǎn)龍頭股與金融街半年度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)；龍湖澄清“破產(chǎn)”傳言；中交地產(chǎn)、華僑城、濱江集團(tuán)擬發(fā)行中期票據(jù)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：政策力度不及預(yù)期、行業(yè)基本面持續(xù)快速下行、信用風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期等。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資龍頭股評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票