事件

 

    　　華潤電力龍頭股公示第五批光伏組件集采中標(biāo)候選人，通威最低報價1. 942元/，成為第一候選人，隆基報價最高為2. 02元/w，通成比隆基報價低0. 06元/W。

 

    　　投資要點

 

    　　硅料龍頭進(jìn)入組件環(huán)節(jié)，市場概念股擔(dān)優(yōu)競爭格局的改變。此次組件招標(biāo)引起了市場股價較大的調(diào)整，尤其是各組件一-體化廠 商，8月19日，天合光能下跌15%， 品澳科技下跌9.9%,隆基下跌7. 9%，主要因為硅料龍頭企業(yè)開始進(jìn)入組件環(huán)節(jié)，從專業(yè)化路線轉(zhuǎn)向光伏- -體化布局，通威作為硅料+電池的國內(nèi)雙龍頭企業(yè)，此次大幅降價殺入組件環(huán)節(jié)，對市場影響很大，通威為了能盡快搶占市場和培育自己的品牌，進(jìn)行了較大的讓利，市場擔(dān)憂硅料龍頭企業(yè)的進(jìn)入，會破壞原有組件的競爭格局，并開啟價格戰(zhàn)。

 

    　　通威短期布局國內(nèi)市場，預(yù)計對組件Top 4沖擊有限。目前國內(nèi)Top4組件廠商海內(nèi)外都有布局，海外占比超過70%以上，在東南亞也都有工廠，海外也享有一定的品牌力，通威的進(jìn)入短期內(nèi)對Top 4影響并不大，它布局主要在國內(nèi)市場，對國內(nèi)中小廠商有一-定沖擊， 而且組件的市場集中度是各個環(huán)節(jié)中最低的，龍頭隆基股份也只有20%+,新進(jìn)入者對整個組件行業(yè)沖擊有限，因為前幾名廠商都有市占率提升的空間。海外市場，通威還需要一-定時間布 局渠道和工廠，打造自己的品牌，可能需要較產(chǎn)的時間。

 

    　　市場擔(dān)憂光伏概念股價格戰(zhàn)開啟，目前還是需求邏輯為主導(dǎo)。光伏行業(yè)從2020年開始，各環(huán)節(jié)擴產(chǎn)概念股就很厲害，市場- -直擔(dān)心會開啟價格戰(zhàn)，但這兩年以來硅料價格處于高位，硅料始終緊缺狀態(tài)，需求一直保持旺盛，盡管每年有各種新技術(shù)，新產(chǎn)能進(jìn)入，但　　是光伏行業(yè)成長性依舊很強，據(jù)國際能源署預(yù)測，到2040年全球累計光伏裝機會概念股達(dá)到71006W,行業(yè)至少還有十倍的空間，短期的產(chǎn)能擴產(chǎn)會被長期的需求所消化。

 

    　　投資建議：繼續(xù)看好光伏行業(yè)概念股高景氣度，建議關(guān)注光伏- -體化龍頭廠商。

 

    　　風(fēng)險因素：光伏需求不達(dá)預(yù)期：行業(yè)競爭加�。寒a(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)上漲風(fēng)險：技術(shù)迭代風(fēng)險。

 

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