整體來看：行情方面，本周新能源概念股和電力相關(guān)板塊領(lǐng)漲制造板塊，主要因為天氣影響水電資源引發(fā)對于電力供給的擔(dān)憂。宏觀方面，全國整體物流龍頭股企穩(wěn)，疫情對于工業(yè)生產(chǎn)的影響或小于限電；7月出口弱于上月，制造板塊中大部分行業(yè)出口仍強勁。政策方面，國常會決定延續(xù)實施新能源汽車免征車購稅；科技部等九部門提出研發(fā)多項新太陽能電池技術(shù)及儲能技術(shù)；全國工業(yè)和信息化主管部門負責(zé)同志電視電話會議強調(diào)推動穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟增長政策。熱點方面，通威股份進軍組件引發(fā)市場對于價格競爭的擔(dān)憂，虛擬電廠龍頭股等電力相關(guān)概念仍然火熱。

 

    新能源板塊增速略有回落。鋰電及新能源車行業(yè)中鋰離子電池產(chǎn)量在高基數(shù)的情況下增速略有回落，下半年進入銷售旺季，有望保持穩(wěn)定高增，推薦換電有望提速且資金雄厚的能源商協(xié)鑫能科和涉及電池回升業(yè)務(wù)的汽車智能裝備商天奇股份；光伏仍然最為景氣，硅料現(xiàn)漲價趨勢，外需拉動強于內(nèi)需，推薦業(yè)績龍頭股超預(yù)期的逆變器龍頭德業(yè)股份以及硅料量價齊升、TOPCon加速落地、進軍組件的通威股份；風(fēng)電關(guān)注受益于海外增長及風(fēng)電大型化的廠商，推薦東方電纜；儲能受益于海外增速和國內(nèi)政策，推薦海外戶用儲能龍頭派能科技，布局重力儲能的中國天楹和抽水蓄能的東方電氣，氫能建議關(guān)注成長確定性較強的燃料電池龍頭億華通-U、美錦能源。

 

    自動化板塊聚焦電氣電力。通用自動化經(jīng)歷景氣回升，目前高頻數(shù)據(jù)有所回落，在自動化應(yīng)用領(lǐng)域，推薦壓濾機隱形冠軍景津裝備和色選機龍頭美亞光電；電子制造相關(guān)價格持續(xù)回升，有望迎來需求反轉(zhuǎn)，推薦半導(dǎo)體探針小巨人和林微納；隨著電力景氣，電氣電力相關(guān)板塊需求持續(xù)增長，推薦電網(wǎng)科技龍頭國電南瑞和許繼電氣，低壓電器龍頭正泰電器和良心股份。

 

    周期板塊存在分化。工程機械主要設(shè)備產(chǎn)銷量增速持續(xù)筑底，后續(xù)有望迎來反轉(zhuǎn)回升，除地產(chǎn)鏈投資外月頻中觀數(shù)據(jù)均逐步向好，推薦海外業(yè)務(wù)成為重心的浙江鼎力；相關(guān)價格高位震蕩，通脹持續(xù)上行的可能性不大，不利于通脹板塊景氣，建議關(guān)注杰瑞股份。

 

    其他板塊，軍工目前估值處于較低水平，家電存在擇股機會。軍工板塊推薦軍工+半導(dǎo)體”兩大邏輯驅(qū)動的菲利華和訂單飽滿的軍用無線通信龍頭股龍頭七一二；家電板塊中，推薦新老業(yè)務(wù)共同推動增長的九號公司-WD，以及內(nèi)銷龍頭穩(wěn)固，期待新品放量的極米科技。

 

    8月金股。國防軍工：振華科技、中航重機、派克新材；電力設(shè)備及新能源：鈞達股份、福斯特、東方電氣龍頭股；機械：三一重工、青鳥消防、杰瑞股份；家電：老板電器、海爾智家。

 

    風(fēng)險因素：全球通脹風(fēng)險超預(yù)期；美聯(lián)儲量化寬松收縮引發(fā)全球系統(tǒng)性風(fēng)險；沖突局勢加劇影響全球供應(yīng)鏈；局部疫情反復(fù)超預(yù)期。

 

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