本報告導讀：

 

    　　培育鉆石產(chǎn)業(yè)趨勢長期向好，受益上游具備核心技術研發(fā)壁壘、良率有望持續(xù)優(yōu)化的公司，及下游消費渠道積極布局的品牌商。

 

    　　摘要：

 

    　　投資觀點：上游擴產(chǎn)概念股釋放疊加情緒強化，下游品牌加速布局。上游積極擴產(chǎn)釋放疊加美國升級金剛石出口限制強化情緒，下游品牌積極布局，潮宏基與力量鉆石等共同出資設立培育鉆石飾品品牌，曼卡龍發(fā)布定增預案，旗下慕璨品牌有望加速布局零售端。目前全球處于珠寶零售市場淡季，俄烏沖突帶來天然鉆毛坯供應受限疊加通脹環(huán)境龍頭股下消費力疲軟，中游為了維持整體產(chǎn)能規(guī)模，加速培育鉆石滲透。我們預計，隨著下半年零售端逐步進入需求旺季，疊加疫后國內(nèi)消費復蘇，渠道品牌拓店備貨積極推進，上游產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，業(yè)績有望持續(xù)釋放維持高景氣。

 

    　　雙周要點回顧：上兩周培育鉆石板塊未停牌股票中，黃河旋風漲幅最高+19.39%，潮宏基漲幅+15.54%，沃爾德漲幅+14.29%，中國黃金龍頭股漲幅+9.39%，四方達漲幅+8.38%。板塊表現(xiàn)亮眼主要由于：①上游積極擴產(chǎn)釋放疊加美國升級針對金剛石等的出口限制強化情緒；②下游品牌零售端積極加速布局，潮宏基與力量鉆石等共同出資設立培育鉆石飾品品牌，曼卡龍發(fā)布定增預案，旗下慕璨品牌有望加速布局零售端，中國黃金積極籌謀布局培育鉆石。

 

    　　行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：①美國從8 月15 日起針對包括金剛石在內(nèi)的四項技術實施新的出口管制；美國珠寶銷售額7 月份上漲明顯，同比增長19%，相較2019 年同期增長109%；②2020 年至今，頂錘及金屬觸媒粉市場價格呈現(xiàn)上升后回落態(tài)勢。截至8 月19 日，石墨粉價格2.5 萬元/噸、頂錘價格為9010 元/個、金屬觸媒粉價格為56,220元/噸。2022 年7 月印度培育鉆石毛坯進口額1.38 億美元，同比增長25.13%，環(huán)比下降6.93%；培育鉆石裸鉆出口額1.47 億美元，同比增長36.87%，環(huán)比下降1.28%。

 

    　　公司公告及下周提示：①潮宏基：公司擬出資1100 萬元與力量鉆石公司共同投資設立有限責任公司，創(chuàng)建并運營培育鉆石珠寶首飾概念股品牌；力量鉆石：2022H1 實現(xiàn)營業(yè)收入為4.48 億元/yoy+105.14%，歸母凈利潤2.39 億元/yoy+121.39%；中國黃金龍頭股：2022H1 實現(xiàn)營業(yè)收入253.31 億元/yoy-4.77%，歸母凈利潤4.39 億元/yoy+9.14%；曼卡龍：

 

    　　公司發(fā)布定增預案，擬募資不超過7.16 億元用于投資“曼卡龍@Z 概念店”終端建設項目、全渠道珠寶一體化綜合平臺建設項目和“慕璨”

 

    　　品牌及創(chuàng)意推廣項目；②下周提示：中報披露：豫園股份龍頭股、潮宏基、周生生、國機精工、沃爾德、四方達等。

 

    　　風險提示：行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)能擴張及需求不及預期的風險。

 

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