購(gòu)置稅減免+車(chē)企優(yōu)惠并行，7月零售“淡季不淡”

 

    　　7月，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)零售龍頭股181.8萬(wàn)輛，同比+21.0%，較6月增速（23.2%）基本持平。

 

    　　新能源訂單放量加速，滲透率強(qiáng)勢(shì)依舊

 

    　　7月，新能源乘用車(chē)零售概念股48.6萬(wàn)輛，同比+118.7%，延續(xù)6月（+131.4%）高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。政策、季節(jié)因素未改新能源市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，滲透率（26.7%）強(qiáng)勢(shì)依舊。

 

    　　7月初戰(zhàn)告捷，靜待下半年新能源銷(xiāo)量超預(yù)期7月，PHEV/BEV銷(xiāo)售12.4萬(wàn)輛/36.2萬(wàn)輛，同比分別+175.7%/+104.2%，純電動(dòng)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高。

 

    　　自主品牌跑贏大市，市占率同環(huán)比持續(xù)雙升

 

    　　7月，自主品牌乘用車(chē)銷(xiāo)售107.8萬(wàn)輛，同比+49.7%；1-7月累計(jì)銷(xiāo)量491.7萬(wàn)輛，同比+19.7%，增速跑贏汽車(chē)總銷(xiāo)量。7月自主品牌市占率依然維持較高水平，達(dá)49.6%，同/環(huán)比分別+3.2pct/+4.9pct。

 

    　　比亞迪：再次刷新單月記錄，DMi、EV雙箭齊發(fā)7月，比亞迪交付新車(chē)162530輛，同/環(huán)比分別+183.1%/+21.5%，再次刷新單月銷(xiāo)量紀(jì)錄。其中，DM車(chē)型交付新車(chē)81223輛，EV車(chē)型交付新車(chē)80991輛。

 

    　　投資策略

 

    　　新能源汽車(chē)購(gòu)置稅免征政策延續(xù)，避免了明年漲價(jià)對(duì)消費(fèi)需求的抑制，也將消弭稅收杠桿突然撤去帶來(lái)的年底搶裝潮概念股。在疫后復(fù)蘇、政策支持的邏輯主線(xiàn)上，中期汽車(chē)銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)依然有穩(wěn)定的支撐，繼續(xù)看好在新能源產(chǎn)業(yè)鏈有良好布局的主機(jī)廠(chǎng)和零部件公司概念股，重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽集團(tuán)和理想汽車(chē)等整車(chē)標(biāo)的，零部件推薦松原股份、經(jīng)緯恒潤(rùn)、科博達(dá)、銀輪股份和明新旭騰。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)承壓導(dǎo)致市場(chǎng)需求萎縮；芯片概念股短供改善不及預(yù)期；疫情反復(fù)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈擾動(dòng)加劇。

 

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