核心觀點：持續(xù)推薦VR 內容概念股方向，我們認為游戲行業(yè)目前已經(jīng)進入成熟期，行業(yè)增速放緩，板塊估值處于低位，未來以VR 游戲為代表的新業(yè)態(tài)有望成為行業(yè)發(fā)展方向，國內以Pico 為代表的應用生態(tài)仍處于初期發(fā)展階段，內容上缺乏自研優(yōu)質內容，在新平臺快速上量時期內容相對稀缺的情況下，精品內容概念股成為爆款的可能性大幅提升，傳統(tǒng)內容研發(fā)商有望先一步獲取行業(yè)紅利。未來隨著Pico 等終端持續(xù)放量，內容生態(tài)的打造成為重要看點，有望與字節(jié)跳動合作的相關生態(tài)合作伙伴均值得重點關注。建議持續(xù)關注VR 內容公司：愷英網(wǎng)絡、富春股份、恒信東方、凱撒文化、寶通科技、紫天科技等。此外低估值游戲+視頻等白馬公司也有望迎來估值修復的機會，建議關注三七互娛龍頭股（《小小蟻國》正式定檔9 月24 日）、吉比特、完美世界、芒果超媒等，自下而上維度關注夢網(wǎng)科技。

 

    在互聯(lián)網(wǎng)概念股領域，本周中國證監(jiān)會、財政部與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議，雙方確立了對等原則、合作范圍，并且明確合作方式，標志著中美在加強合作解決中概股審計監(jiān)管問題邁出了關鍵一步。

 

    我們認為中概股之前受俄烏沖突、美聯(lián)儲加息、PCAOB 等事件影響較大，目前中美在審計監(jiān)管方面達成了合作協(xié)議，短期或有利提振投資者信心。未來看好下半年互聯(lián)網(wǎng)公司盈利和估值改善，重點推薦騰訊控股、快手-W 等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司。

 

    影視板塊。本周（2022.8.22-8.26）中證影視動漫指數(shù)上漲-0.87%。本周漲幅前三名：文投控股（+33.48%）、中廣天擇（+25.17%）、北京文化（+8.57%）；本周跌幅前三名：鼎龍文化（-8.81%）、華誼兄弟（-1.49%）、萬達電影（-1.48%）。

 

    個股重點推薦：歡瑞世紀、華策影視、光線傳媒。

 

    游戲板塊。本周WIND 網(wǎng)絡游戲指數(shù)下跌1.63%，游戲個股中，文投控股上漲33.48%，盛迅達上漲10.36%，冰川網(wǎng)絡上漲7.30%。我們認為整體游戲行業(yè)進入存量市場，集中度持續(xù)提升，具備核心IP 產(chǎn)品和較強研發(fā)能力的公司在未來有望持續(xù)受益；云游戲將帶來產(chǎn)業(yè)新變革。關注：吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網(wǎng)絡、掌趣科技、寶通科技；云游戲服務商順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡。

 

    海通組合概念股周度走勢。海通傳媒8 月組合周度下降2.35%，申萬傳媒指數(shù)下降0.47%，滬深300 下降1.05%。

 

    海通傳媒概念股8 月組合。騰訊控股（10%）、芒果超媒（10%）、三七互娛（15%）、吉比特（15%）、愷英網(wǎng)絡（15%）、兆訊傳媒（10%）、快手-S（15%）、三人行（10%）。

 

    風險提示：政策監(jiān)管變化、新游戲概念股上線延期、行業(yè)競爭趨于激烈。

 

數(shù)據(jù)推薦

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