行業(yè)核心觀點

 

    上周滬深300 指數(shù)下跌1.05%，申萬計算機(jī)行業(yè)下跌3.75%，落后于指數(shù)2.70pct，在申萬一級行業(yè)龍頭股中排名第26 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦信創(chuàng)、智能駕駛、服務(wù)器龍頭股和工業(yè)軟件等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。

 

    投資要點：

 

    國資委召開中央企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)大會：按照我國信創(chuàng)“2+8+N”

 

    的規(guī)劃，今年應(yīng)是行業(yè)信創(chuàng)大規(guī)模落地之年。八大關(guān)鍵行業(yè)概念股中央國企占據(jù)主導(dǎo)地位，也將作為行業(yè)信創(chuàng)的排頭兵。國資委從央企層面陸續(xù)部署相關(guān)工作，推動核心技術(shù)國產(chǎn)化，預(yù)計后續(xù)還將出臺一系列相關(guān)落實和考核細(xì)則。以央國企為先鋒的關(guān)鍵行業(yè)有望迎來國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件的加速替代。

 

    阿里發(fā)布首個高性能RISC-V 芯片平臺“無劍600”：近年來RISC-V 架構(gòu)發(fā)展迅猛，該架構(gòu)因其開源開放、靈活、低功耗概念股等特性，成為繼x86和ARM 之后的第三大主流芯片架構(gòu)。此前RISC-V 多用于中低端IoT 市場，此次阿里平頭哥發(fā)布的無劍600 平臺填補了RISC-V 在高性能領(lǐng)域的空白，但其軟硬件生態(tài)概念股的匱乏是其商業(yè)化道路上的一大瓶頸，后續(xù)還需關(guān)注RISC-V 生態(tài)建設(shè)的進(jìn)展。

 

    行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度有所下降：上周日均交易額383.34億元，交易活躍度下跌。從估值情況來看，SW 計算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已調(diào)整至35.05 倍，低于2016 年至今歷史均值49.56 倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。

 

    上周計算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：318 只個股中，39 只個股上漲，277 只個股下跌，2 只個股持平。上漲股票數(shù)占比12.26%。

 

    投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進(jìn)程，建議投資者關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從2022Q2 的行情及估值情況看，計算機(jī)行業(yè)估值已出現(xiàn)底部回升趨勢。從基金持倉的配置情況看，計算機(jī)行業(yè)的配置仍然低配。建議重點關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開支變動情況。我們重點推薦信創(chuàng)、智能駕駛概念股、服務(wù)器和工業(yè)軟件領(lǐng)域。

 

    風(fēng)險因素：全球地緣政治風(fēng)險、技術(shù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT 資本概念股支出低于預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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