水泥龍頭股：價(jià)格繼續(xù)上漲，熟料連續(xù)下降。本周水泥價(jià)格回漲明顯。需求方面，市場(chǎng)需求仍然偏弱，未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，高溫天氣影響施工進(jìn)度和水泥需求，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求延續(xù)弱勢(shì)。供給方面，各省份繼續(xù)執(zhí)行8 月份錯(cuò)峰停窯計(jì)劃，錯(cuò)峰停窯成為常態(tài)。自7 月以來(lái)熟料庫(kù)存呈連續(xù)下降趨勢(shì)，本周熟料庫(kù)容比為64.78%，環(huán)比上周明顯下降，同時(shí)磨機(jī)開(kāi)工負(fù)荷有一定上升。我們認(rèn)為旺季需求將逐步釋放，基建端發(fā)力將帶動(dòng)水泥市場(chǎng)需求，建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。

 

    玻璃：價(jià)格、庫(kù)存短期調(diào)整。本周浮法玻璃價(jià)格小幅回落，處于短期調(diào)整狀態(tài)；加工廠訂單并未見(jiàn)明顯改善，關(guān)注未來(lái)訂單變化和成交持續(xù)性；本周玻璃浮法廠出貨有所放緩，庫(kù)存小幅回漲，部分區(qū)域出現(xiàn)調(diào)整；預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行。浮法玻璃下游主要與房地產(chǎn)相關(guān)，今年受地產(chǎn)不景氣，下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場(chǎng)需求乏力，當(dāng)前市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，下游訂單改善不明顯。短期來(lái)看，地產(chǎn)資金緊張問(wèn)題仍存，浮法玻璃市場(chǎng)概念股需求仍然偏弱，在需求未見(jiàn)改善情況下，玻璃企業(yè)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)仍需等待。

 

    玻璃纖維：粗紗價(jià)格持續(xù)走弱、電子紗價(jià)格趨穩(wěn)。本周玻纖粗紗價(jià)格延續(xù)下降趨勢(shì)，多數(shù)主流廠家報(bào)價(jià)下調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)需求疲軟，近期無(wú)明顯好轉(zhuǎn)；電子紗本周表現(xiàn)趨穩(wěn)，各廠商出貨量有所放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力有所增加。我們認(rèn)為玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域與碳中和高度相關(guān)，受益于下游新應(yīng)用需求的擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間，建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。

 

    消費(fèi)建材：多方承壓期待需求改善。受地產(chǎn)不景氣、下游竣工端資金緊張、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的影響，消費(fèi)建材類(lèi)市場(chǎng)需求走弱。今年上半年，行業(yè)面臨多方面壓力，期待后續(xù)需求的改善。從中長(zhǎng)期來(lái)看，在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭將受益，建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。

 

    投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)公元股份（002641.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）。

 

    玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國(guó)巨石（600176.SH）。

 

    水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥概念股（ 000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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