投資要點：

 

    　　市場表現(xiàn)：

 

    　　本周醫(yī)藥生物板塊整體下跌1.13%，在申萬31 個行業(yè)中排第17 位，跑輸滬深300 指數(shù)0.08 個百分點。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌22.80%，在申萬31 個行業(yè)中排第28 位，跑輸滬深300 指數(shù)5.94 個百分點。當前醫(yī)藥生物板塊估值（PE-TTM）為23.5 倍，處于歷史低位水平，相對于滬深300 的估值溢價在109%。從子板塊看，本周醫(yī)藥商業(yè)實現(xiàn)上漲，漲幅為0.35%。個股方面，本周上漲的個股為131 只（占比29.5%），漲幅前五的個股分別為圣濟堂（15.7%）、普瑞眼科（15.6%）、泰恩康（14.8%）、理邦儀器（14.7%）、新和成（11.4%）。

 

    　　行業(yè)要聞：

 

    　　為指導我國 2022-2023 年流感預(yù)防控制和疫苗應(yīng)用工作，國家疾控中心綜合國內(nèi)外最新研究進展，在 2021 年版指南基礎(chǔ)上更新修訂，形成《中國流感疫苗預(yù)防接種技術(shù)指南（2022-2023）》，于8 月25 日發(fā)布。

 

    　　該指南內(nèi)容主要包括流感病原學、流行病學、季節(jié)性等特征，不同人群流感所致的健康和經(jīng)濟負擔，流感疫苗種類及免疫原性、效力、效果、成本收益、安全性，及2022-2023 年度接種建議。指南建議：原則上，接種單位應(yīng)為≥6 月齡所有愿意接種流感疫苗且無接種禁忌的人提供接種服務(wù)。

 

    　　18 歲及以上人群可在一次接受免疫服務(wù)時，在兩側(cè)肢體分別接種滅活流感疫苗和新冠疫苗；18 歲以下的人群，建議流感疫苗與新冠疫苗接種間隔仍大于 14 天。

 

    　　關(guān)于流感疫苗與新冠疫苗的使用，2021 年 10 月，世界衛(wèi)生組織發(fā)布了季節(jié)性流感疫苗與新冠疫苗同時接種的建議；2022 年 5 月，世界衛(wèi)生組織更新的流感疫苗立場文件，認為基于現(xiàn)有有限證據(jù)，流感病毒滅活疫苗與現(xiàn)行使用的新冠病毒疫苗同時接種未觀察到疫苗安全性和有效性受到影響，亦建議滅活流感疫苗可以與新冠疫苗同時接種。我國今冬明春出現(xiàn)新冠與流感等呼吸道傳染病疊加流行的風險較大，接種疫苗作為控制傳染病傳播的手段，是最為經(jīng)濟有效的措施。去年因為新冠疫苗的接種，我國流感疫苗接種量有所下降。此次疾控中心更新指南，明確表明18 歲以上人群可同時接種新冠疫苗和流感疫苗，有望提高流感疫苗的接種率，消除人們對于同時或連續(xù)接種兩種疫苗的顧慮，利好流感疫苗產(chǎn)商。

 

    　　投資建議：

 

    　　本周大盤呈下行走勢，醫(yī)藥生物板塊走勢與大盤基本趨同。當前板塊整體處于底部反復(fù)震蕩筑底階段，板塊估值處于歷史低位。上市公司中報披露接近尾聲，從已披露數(shù)據(jù)來看，核酸抗原檢測試劑、檢測服務(wù)概念股等相關(guān)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)依然靚麗，CXO 板塊延續(xù)高增長，二類常規(guī)疫苗龍頭股逐漸恢復(fù)良好增長態(tài)勢，連鎖醫(yī)院等醫(yī)療服務(wù)相關(guān)企業(yè)上半年仍受到疫情擾動的影響，醫(yī)藥生物板塊整體仍呈分化態(tài)勢。隨著國內(nèi)疫情形勢的逐步穩(wěn)定向好，　　預(yù)計常規(guī)醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥消費龍頭股將進一步邊際改善。重 點關(guān)注資金實力雄厚、現(xiàn)金流充裕、基本面穩(wěn)健向好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，關(guān)注創(chuàng)新藥、特色器械、二類疫苗龍頭股、醫(yī)療服務(wù)、連鎖藥店、血制品龍頭股、品牌中藥、研發(fā)外包等相關(guān)板塊及個股。

 

    　　風險提示：政策風險，業(yè)績風險龍頭股，事件風險。

 

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