并購重組并不是嚴(yán)格的法律概念，并購重組市場約定俗成的通常說法。一般認(rèn)為，2022并購重組概念股并購重組主要包括上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓（上市公司收購）、資產(chǎn)重組（購買、出售資產(chǎn)）、并購重組股份回購、公司合并分立等經(jīng)濟(jì)活動。

在我國目前的資本市場中，相比融資業(yè)務(wù)而言，并購重組業(yè)務(wù)的規(guī)模和受重視程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。這與成熟資本市場還有很大的差別。我們認(rèn)為，并購重組這只是市場發(fā)展的暫時現(xiàn)象。融資業(yè)務(wù)是增量市場，并購重組業(yè)務(wù)是存量市場。這有點像城市房地產(chǎn)市場中的新房市場與二手房市場的關(guān)系。在北京、上海等一線城市，目前二手房交易量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于新房交易量，已經(jīng)進(jìn)入了存量交易市場為主的階段。其他大多數(shù)城市，則主要還是以新房交易為主。增量市場向存量市場轉(zhuǎn)變需要一個發(fā)展的過程。\

在中國證監(jiān)會的監(jiān)管體系中，并購重組業(yè)務(wù)的核心是兩個，其一是收購，其二是重組。收購是指與收購上市公司相關(guān)的事項，主要涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其并購重組目標(biāo)大多指向公司控制權(quán)變動，監(jiān)管核心是股東準(zhǔn)入。主要規(guī)范是《上市公司收購管理辦法》。重組是指與上市公司資產(chǎn)重組相關(guān)的事項，主要涉及公司資產(chǎn)、負(fù)債及業(yè)務(wù)的調(diào)整，其目標(biāo)是優(yōu)化公司資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)或行業(yè)屬性，監(jiān)管核心是資產(chǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入。主要規(guī)范是《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。收購和重組經(jīng)常有交叉。目前，上市公司購買資產(chǎn)的重大重組交易，并購重組往往以股份作為支付工具，即發(fā)行股份購買資產(chǎn)，股東進(jìn)入與業(yè)務(wù)重組在同一交易中完成，因此同時適用并購與重組相關(guān)的法律規(guī)定。

目前，在上市公司并購重組中，涉及需要取得中國證監(jiān)會行政許可的事項主要有三個，并購重組過去存在的豁免要約收購審批已經(jīng)因為《證券法》第七十三條將協(xié)議收購下的要約收購義務(wù)豁免由“經(jīng)證監(jiān)會免除”修改為“按照證監(jiān)會的規(guī)定免除發(fā)出要約”，而不再需要審批。

①重組上市即為監(jiān)管意義上的“借殼上市”。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2019年修訂）第十三條的規(guī)定，上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起36個月內(nèi)，向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)，導(dǎo)致上市公司發(fā)生以下根本變化情形之一的，即為重組上市：a.購買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上；b.購買的資產(chǎn)在最近一個會計年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告營業(yè)收入的比例達(dá)到100%以上；c.購買的資產(chǎn)凈額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到100%以上；d.為購買資產(chǎn)發(fā)行的股份占上市公司首次向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)的董事會決議前一個交易日的股份的比例達(dá)到100%以上；e.上市公司向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)雖未達(dá)到前四項標(biāo)準(zhǔn)，但可能導(dǎo)致上市公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化；f.中國證監(jiān)會認(rèn)定的可能導(dǎo)致上市公司發(fā)生根本變化的其他情形。