境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)是指發(fā)行人通過承銷人在境外募集股票（通常以私募方式），并將該股票境內(nèi)上市外資股在發(fā)行人所在國的證券交易所上市的融資結(jié)構(gòu)。境內(nèi)上市外資股我國證券法規(guī)將依此類結(jié)構(gòu)募集的股份稱為“境內(nèi)上市外資股”，實(shí)踐中通常稱為“B股”。

  在我國，境內(nèi)上市外資股的發(fā)行人僅限于根據(jù)《公司法》合法設(shè)立的股份有限公司；有關(guān)發(fā)行人公司章程、境內(nèi)上市外資股的發(fā)行條件與審批、境內(nèi)上市外資股境內(nèi)上市外資股的上市和交易制度均適用中國有關(guān)法律和法規(guī)；境內(nèi)上市外資股的股票主承銷人和上市保薦人應(yīng)當(dāng)由中國的金融中介人擔(dān)任，但其境內(nèi)上市外資股承銷通常由國際性金融中介人（稱“國際協(xié)調(diào)人”）按照私募慣例組織；境內(nèi)上市外資股的發(fā)行須根據(jù)股票發(fā)行地和國際融資慣例的要求采用信息備忘錄形式并應(yīng)符合其信息披露的要求，境內(nèi)上市外資股經(jīng)審計(jì)的發(fā)行人會(huì)計(jì)報(bào)表（調(diào)整表）應(yīng)當(dāng)符合股票發(fā)行地國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求；此外，境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)在公司發(fā)起人責(zé)任、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易等合同安排上也應(yīng)考慮滿足股票發(fā)行地法律和國際融資慣例的要求。由上可見，我國的境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)主要是依據(jù)我國的法律和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則構(gòu)建的，在承銷組織上采用了國際股票融資慣例中的私募方式，并在不違反中國法律的基礎(chǔ)上遵循了國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和股票發(fā)行地的有關(guān)法律要求；但這更主要的是為了滿足境外投資人的投資偏好，增強(qiáng)其投資信心。由于多數(shù)國家的法律對于國際股票私募并沒有嚴(yán)格的限制，因而境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)所需解決的法律沖突和障礙也較少，其結(jié)構(gòu)相對簡單。

  總的來說，我國目前的境內(nèi)上市外資股實(shí)踐仍處于試點(diǎn)和不成熟階段，影響這一結(jié)構(gòu)有效發(fā)揮作用的主要因素包括外匯管制制度的制約、公司法制之不完善、因境內(nèi)上市外資股私募而形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、交易制度和信息披露制度之欠缺，等等。