加權(quán)平均資本成本率怎么算?加權(quán)平均資本成本率公式投資項(xiàng)目的資本成本等于多少呢？企業(yè)投資項(xiàng)目的資本來源包括負(fù)債和所有者權(quán)益，因此企業(yè)投資項(xiàng)目的資本成本是其籌資方案的加權(quán)平均資本成本（WACC），即[插圖]在確定投資項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本的時(shí)候，應(yīng)該注意以下幾個(gè)問題：

有人認(rèn)為，根據(jù)WACC的計(jì)算公式，當(dāng)企業(yè)以權(quán)益融資進(jìn)行投資時(shí)，加權(quán)平均資本投資項(xiàng)目的資本成本等于權(quán)益資本成本；當(dāng)企業(yè)以債務(wù)融資進(jìn)行投資時(shí)，投資項(xiàng)目的資本成本等于負(fù)債的資本成本。這種做法可能產(chǎn)生偏差，為什么呢？首先，投資項(xiàng)目之所以能夠舉債投資，一般是因?yàn)閭鶛?quán)人將企業(yè)原有的資產(chǎn)或權(quán)益作為抵押或擔(dān)保物，因此直接將債務(wù)資本成本作為投資項(xiàng)目的資本成本將低估項(xiàng)目實(shí)際的資本成本，高估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益；其次，投資項(xiàng)目之所以使用100%的權(quán)益資本，加權(quán)平均資本一般是企業(yè)的負(fù)債處于偏高狀態(tài)，因此直接將權(quán)益資本作為投資項(xiàng)目的資本成本將高估項(xiàng)目的資本成本，低估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益�？傊�，因?yàn)轫?xiàng)目的資本成本是項(xiàng)目為滿足投資者的預(yù)期收益所必須創(chuàng)造的現(xiàn)金收益，所以我們建議，在這種情況下，將項(xiàng)目的資本歸入企業(yè)整體的資本，重新計(jì)算企業(yè)的WACC作為項(xiàng)目的資本成本。