本文由淺入深的講解ETF套利機制，希望大家仔細閱讀。

1、什么是交易型開放式指數(shù)基金（ETF）?

　　答：交易型開放式指數(shù)基金是以追蹤某一特定指數(shù)走勢為投資目標，通常采用一籃子股票進行申購贖回，基金份額在證券交易所上市交易的特殊形式的開放式證券投資基金。其英文名為“Exchange Traded Funds”，縮寫“ETF”，國內(nèi)習稱“交易所交易基金”。投資者可以如同買賣單只股票一樣簡單地買賣ETF，并獲得與該ETF目標指數(shù)基本相同的報酬率。

　　2、ETF給投資者帶來什么好處？

　　答：除資產(chǎn)配置、分散風險外，還可幫助客戶在盈利模式和交易方式上進行創(chuàng)新，如利用ETF交易系統(tǒng)創(chuàng)新盈利模式即可擺脫單純依靠股價上漲方可獲利的模式，無論在上漲還是下跌的大市中均可盈利，實現(xiàn)了盈利模式的多元化，是“厭惡風險，追求穩(wěn)定回報”的投資者的首選。同時，投資者可利用ETF交易系統(tǒng)嘗試“T+0”交易，如參與盤中反彈，并通過贖回成份股賣出的方式實現(xiàn)反彈盈利。也就是說，利用ETF交易系統(tǒng)間接實現(xiàn)了“T+0”回轉交易，這為投資者在交易方式上多了一個選擇，實為震蕩市中投資者理想選擇。

　　3、如何參與ETF的申購？

　　答：由于ETF在交易方式上的創(chuàng)新，為投資者提供了多種認購方式。本次上證50ETF提供的認購方式就達到了3種，分別是網(wǎng)上現(xiàn)金認購、網(wǎng)下現(xiàn)金認購和網(wǎng)下股票認購。

　　網(wǎng)上現(xiàn)金認購基本上與現(xiàn)金認購新股的方式相似，只是沒有配號和搖號的過程，所有認購金額都會被接受，發(fā)行時間是1天(預計為發(fā)行期的最后一天)，投資者可以通過上交所的交易系統(tǒng)用上海A股股東卡認購，所有券商都有該項資格，最小認購金額為1000元。

　　網(wǎng)下現(xiàn)金認購的基本上與現(xiàn)金認購傳統(tǒng)開放式基金相似，在發(fā)行期內(nèi)通過有代銷資格的券商認購，投資者可以通過上�；�金帳戶卡或者上海A股股東卡認購，最小認購金額為1000元。

　　網(wǎng)下股票認購是ETF的一個創(chuàng)新認購方式，投資者可以以持有的上證50成分股的任一只股票或者多個股票來認購ETF份額，認購期為1天(預計是發(fā)行期的最后一天)，具體做法是投資者通過開戶券商填寫《網(wǎng)下股票認購ETF份額登記表》，由券商凍結股票并向華夏基金公司申請，最小認購單位是單只個股10000股，10000股以上增加為100股的整數(shù)倍。值得注意的是，由于50成分股中部分個股集中度過高，為避免個別股票巨額申請帶來風險，華夏基金公司有權拒絕不超過10只個股超過一定數(shù)額以上的申請，可以拒絕的名單在網(wǎng)下認購日前4天公布，拒絕從單筆認購股數(shù)最大的申請開始，所以選擇該方式認購ETF份額有被拒絕的危險，如果申請換取份額的個股恰好在華夏基金公司公布的有權拒絕的個股中，可以采取小額多次申請的策略，以防止被拒絕。