投資銀行和金融控股公司投資銀行和金融控股公司的資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道機制一樣，也是基于全球資產(chǎn)負債表網(wǎng)絡(luò)，投資銀行基本步驟包括：①美國對貸款進行發(fā)起、打包以及證券化；②英國和歐洲其他國家以及全球其他離岸金融中心籌資并對結(jié)構(gòu)信用資產(chǎn)進行期限轉(zhuǎn)換。

投資銀行與資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道區(qū)別在于：①經(jīng)紀商沒有商業(yè)銀行的分支機構(gòu)，他們發(fā)起的貸款主要來自他們的行業(yè)貸款公司、聯(lián)邦儲蓄銀行分支機構(gòu)以及這兩類機構(gòu)的金融公司分支機構(gòu)。這些投資銀行機構(gòu)的貸款支持使投資銀行無須轉(zhuǎn)型為金融控股公司。②由于經(jīng)營個人貸款資產(chǎn)池需要大型銀行分支機構(gòu)為其籌集流動性，投資銀行以提高管道發(fā)行資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)的能力。交易商非常典型地把資產(chǎn)池功能外包給金融控股公司，擁有大型存款基礎(chǔ)的歐洲銀行或者獨立的賣方、混合管道機構(gòu)等。③在金融中介鏈條終端，經(jīng)紀商沒有證券套利管道和特殊目的機構(gòu)，而是擁有內(nèi)部信用對沖基金、交易賬戶和回購協(xié)議管道。正是由于此，投資銀行更加依賴回購協(xié)議來融資。