公司業(yè)績(jī)說明,企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)股票帶給持有者的現(xiàn)金流人包括兩部分:股利收人和出售時(shí)的資本利得。股票的內(nèi)在價(jià)值由一系列的股利和將來出售股票時(shí)售價(jià)的現(xiàn)值所構(gòu)成。公司業(yè)績(jī)?nèi)绻�股東永遠(yuǎn)持有股票，他只獲得股利，是一個(gè)永續(xù)的現(xiàn)金流入。這個(gè)現(xiàn)金流人的現(xiàn)值就是股票的價(jià)值。如果投資者不打算永久地持有該股票.公司業(yè)績(jī)而在一段時(shí)間后出售，它的未來現(xiàn)金流人是幾次股利和出售時(shí)的股價(jià)。這種情況在實(shí)際應(yīng)用中，面臨的主要問題是如何預(yù)計(jì)未來每年的股利，以及如何確定貼現(xiàn)率。包括對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格可能產(chǎn)生影響的社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面。

    (l宏觀經(jīng)濟(jì)因素。即宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況及其變動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的影響.包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性波動(dòng)等規(guī)律性因素和政府實(shí)施的經(jīng)濟(jì)政策等政策性因家。股票市場(chǎng)是整個(gè)金融市場(chǎng)體系的重要組成部分，上市公司是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行徽觀基礎(chǔ)中的重要主體，公司業(yè)績(jī)因此股票市場(chǎng)的股票價(jià)格理所當(dāng)然地會(huì)隨宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的變動(dòng)而變動(dòng)，會(huì)因宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整而調(diào)整。例如.一般地講.股票價(jià)格會(huì)隨國(guó)民生產(chǎn)總值的升降而漲落。

    (2)政治因素。即影響股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的政治事件。一國(guó)的政局是否穩(wěn)定對(duì)股票市場(chǎng)有著直接的影響。一般而言，公司業(yè)績(jī)政局穩(wěn)定則股票市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)f7相反，政局不穩(wěn)則常常引起股票市場(chǎng)價(jià)格下跌。除此之外.國(guó)家的首腦更換、罷工、主要產(chǎn)油國(guó)的動(dòng)亂等也對(duì)股票市場(chǎng)有重大影響。

    (3)法律因素。即一國(guó)的法律特別是股票市場(chǎng)的法律規(guī)范狀況。一般來說.法律不健全的股票市場(chǎng)更具有投機(jī)性，震蕩劇烈，公司業(yè)績(jī)漲跌無序，人為操縱成分大，不正當(dāng)交易較多;反之.法律法規(guī)體系比較完善，制度和監(jiān)管機(jī)制比較健全的股票市場(chǎng)，公司業(yè)績(jī)證券從業(yè)人員營(yíng)私舞弊的機(jī)會(huì)較少，股票價(jià)格受人為操縱的情況也較少.因而表現(xiàn)得相對(duì)穩(wěn)定和正常。總體上說。新興的股票市場(chǎng)往往不夠規(guī)范.公司業(yè)績(jī)而成熟的股票市場(chǎng)法律法規(guī)體系則比較健全。