都從中嘗到了甜頭。但投資者王女士卻樂不起來，“眼看著金價(jià)一天一蹦高，產(chǎn)品到期卻只能拿0.36%的最低收益率，心里特不是滋味�！�

　　這款讓王女士頗為“鬧心”的產(chǎn)品是恒生銀行在去年9月發(fā)行的“節(jié)節(jié)勝”黃金掛鉤保本投資產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤于國(guó)際黃金價(jià)格，投資期限為1年，投資起點(diǎn)為10萬(wàn)元人民幣，運(yùn)作期限為2010年9月30日至2011年9月30日。

　　據(jù)了解，該產(chǎn)品預(yù)設(shè)了金價(jià)的交易區(qū)間，其中金價(jià)上限為初始金價(jià)的120%，金價(jià)下限為初始金價(jià)的80%。根據(jù)測(cè)算，如果在投資期內(nèi)，黃金價(jià)格一直處于交易區(qū)間內(nèi)，投資者可獲得的最高年化收益率約為11.99%。如果在投資期內(nèi)，黃金價(jià)格曾經(jīng)突破交易區(qū)間，產(chǎn)品到期后，投資者只能取得0.36%的年化收益率。

　　從去年9月底以來，國(guó)際金價(jià)已經(jīng)從1300美元/盎司附近瘋漲至1779美元/盎司，漲幅將近37%。“如此看來，"節(jié)節(jié)勝"黃金掛鉤保本投資產(chǎn)品到期收益率0.36%已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖铝�。”普益�?cái)富研究員范杰表示。

　　而更讓王女士苦惱的是，“如果提前贖回，不僅沒有收益，連本金都有可能虧損”。恒生銀行規(guī)定，投資者不得于到期日前終止保本投資產(chǎn)品，銀行有權(quán)附加一些條款和條件，在此情況下，投資者將不會(huì)獲得任何回報(bào)，而且投資者還要承擔(dān)提前終止產(chǎn)品所涉及的一切費(fèi)用及銀行因此而蒙受的損失，因此投資者可取回的金額將少于投資本金。

　　某恒生銀行人士對(duì)記者透露，目前金價(jià)單邊上漲，投資此類區(qū)間型黃金理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較大，該行最近已經(jīng)沒有推出這種產(chǎn)品了。對(duì)于上述理財(cái)產(chǎn)品收益不佳一事，該人士并未正面回應(yīng)。

　　值得注意的是，在本輪黃金牛市中，通過黃金理財(cái)產(chǎn)品賺得缽滿盆滿的投資者也是大有人在。例如7月15日到期的民生銀行“非凡資產(chǎn)管理黃金投資2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品（G02）”年化收益率高達(dá)15.3772%。

　　同樣是掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，為什么收益差距如此懸殊？專家表示，投資黃金理財(cái)產(chǎn)品不僅要看金價(jià)的走勢(shì)，更要看產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)。目前商業(yè)銀行推出的黃金類理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)區(qū)間可分為看漲型、看跌型，以及區(qū)間型等等。顧名思義，看漲型（或看跌型）是只有金價(jià)上漲（或下跌）才有可能收益，區(qū)間型產(chǎn)品則要參考金價(jià)的波動(dòng)幅度，一旦金價(jià)漲幅或跌幅突破了設(shè)定區(qū)間，產(chǎn)品到期時(shí)不僅收益率較低，更有可能獲得零或負(fù)收益�！巴顿Y者購(gòu)買結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，一是要看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，包括是否保本、投資期限、收益結(jié)構(gòu)；二是通過產(chǎn)品的期限，推斷掛鉤標(biāo)的物的未來走勢(shì)。”范杰提醒道。