即使是買金買銀，也不一定要持有實物金銀或參與期貨交易，而是可以投資與金銀等貴金屬相關的股票基金。

　　白銀暴跌，汽油暴跌，國際商品市場大起大落。有人說，這是美國交易所搞的“陽謀”，用調高保證金的方式，為商品期貨去杠桿化，借以遏阻商品升勢，捍衛(wèi)美元；也有人說，這是索羅斯們的對沖基金在作法，套住廣大中國散戶。

　　據傳內地白銀T+D交易的合約數，如以現貨交割，已達全國6年的銀產量。還有更夸張的，鄭商所的4月份農產品（000061）期貨交易的合約金額已達7000多億美元，而同月芝加哥交易所的金額僅400多億美元，好在鄭商所是關門運作，外資不可入內，即使是零和游戲，也是肉全爛在自家鍋里。這再次說明參與者的“賭性”，以及這一市場的“超投機”。

　　美元在QE1、QE2，“雙赤”不斷增長的背景，長期走弱已是很難改變的大趨勢，投資人投資一點貴金屬、原油、農產品，也就是商品，應是資產配置的基本要求。但是，商品特別是易被全球炒家、對沖基金掌控的一些品種，容易出現大起大落的行情，參與者稍有不慎，會輸得很厲害，尤其是期貨參與者更是如此。因此，低風險一定是低回報，高風險未必是高回報。至少近期白銀和白銀期貨的參與者，輸得很慘、很痛。

　　白銀上看50美元，黃金上看2000美元，原油上看200美元，從美元的趨勢觀察，是有可能到達的。問題在于是什么時候到達，不是所有的參與者都能看到這一天的。

　　黃金曾在1980年創(chuàng)下了上世紀的最高點，850美元/盎司，可是誰也沒想到，在以后21年中，黃金竟跌至255美元/盎司，所謂黃金10年變爛銅的民諺則由此而生。而同一時期，香港的樓價由1100港元/平方英尺上漲至11000港元/平方英尺，今日香港的富人或高凈資產人士，主要是靠買樓致富而不是買金致富的。

　　黃金白銀在股神巴菲特眼里也不是什么好標的。股神說，黃金只不過是等著下一個愿出高價者的投機品，它本身不產生收益，不如買入一些優(yōu)秀企業(yè)的股票。像蘋果這樣的高增長企業(yè)，成長倍數遠不止此。在20年不到的時間里，蘋果股價從每股3美元上漲到300多美元，目前已是市值高達3000多億美元的全球大企業(yè)，足可買下美國兩家大銀行和一家大投行——摩根大通、美國銀行再加上摩根士丹利。當年如果投資者把原來投資黃金的資金轉而買入蘋果股票，不僅可獲得更高的收益，還可在今日換得更多的黃金。

　　當然，這并不表明，在商品行情大起大落之時就遠離它了，而是要秉承資產配置的理念不動搖，不把資金全部放在黃金白銀上，而是用部分資金買入和持有一點黃金白銀，讓自己的資產價值能減少波動，對抗通脹。

　　而且即使是買金買銀，也不一定要持有實物金銀或參與期貨交易，而是可以投資與金銀等貴金屬相關的股票基金。近期金價有較大調整，白銀跌幅在3成以上，而同期的貴金屬股票基金，跌幅并不大。如去年才問世的景順金礦基金，近1個月的跌幅僅4%左右。該基金主要投資金、銀、鉑、鈀和鉆等，在短短1年多的運作里，最低點與最高點的波幅達42%。

　　另外，從歷史觀察貴金屬股票基金，收益也遠在黃金之上。如貝萊德世界黃金基金，2000年至2010年，漲幅達1093.53%，而同期金價僅上漲350%。更為重要的是，黃金、白銀等貴金屬，年內已上漲不少，而同期的貴金屬股票基金卻是下跌的。根據以往的走勢，金價在先，股價在后，貴金屬基金應有補漲的要求。由于貴金屬價格波動較大，更適合以定投方式買入，并控制好一定的投資比例，最高不要超過20%。

　　2萬美元全球基金模擬組合A（截至2011年5月13日）

　　買入日期 基金名稱 最新報價 現值 漲跌

　　07/12/28 貝萊德世界礦業(yè) 80.03 5190 -13.5%

　　07/12/28 JF亞一組合 14.84 7401 -7.5%

　　07/12/27 霸菱東歐 123.66 2936 -26.6%

　　08/6/27 施羅德商品 147.2 1566 -21.7%

　　合計 17093 -14.5%

　　2萬美元全球基金模擬組合B（截至2011年5月13日）

　　買入日期 基金名稱 最新報價 現值 漲跌

　　10/10/08 富達東協 30.46 8573 6.8%

　　11/05/03 匯豐拉美 20.33 7768 -3.2%

　　07/12/28 景順亞洲棟梁 15.88 1581 -21%

　　10/11/12 摩根全球資源 20.2 2108 -1.1%

　　合計 20030 0.15%