金融衍生工具是指從原生資產(chǎn)(UnderlyingAssets)派生出來的金融工具。由于許多金融衍生工具的交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒有相應(yīng)科目,因而也被稱為“資產(chǎn)負(fù)債表外交易(簡(jiǎn)稱表外交易)”。金融衍生工具的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易,不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移,合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行,只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買方交足貨款。因此,金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng),保證金越低,杠桿效應(yīng)越大,風(fēng)險(xiǎn)也就越大。傳統(tǒng)金融衍生工具主要有以下幾種分類。

 

   (一)根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類

 

   期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格、買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約,對(duì)合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類數(shù)量、質(zhì)量作出了統(tǒng)一規(guī)定。遠(yuǎn)期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此,期貨交易流動(dòng)性較高,遠(yuǎn)期交易流動(dòng)性較低。

 

   掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確地說，掉期合約是當(dāng)事人之間簽訂的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流(CashFlow)的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規(guī)定的交換貨幣是同種貨幣,則為利率掉期;是異種貨幣,則為貨幣掉期。

 

   期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合同有在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化合同,也有在柜臺(tái)交易的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。

 

   (二)根據(jù)原生資產(chǎn)，可以分為股票類、利率類、匯率類和商品類四大類

 

   如果再加以細(xì)分,股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數(shù);利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長(zhǎng)期債券利率為代表的長(zhǎng)期利率;貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值;商品類中包括各類大宗實(shí)物商品。