空頭市場(chǎng)與多頭市場(chǎng)在股價(jià)塑性系數(shù)的取值和變動(dòng)規(guī)律上有所不同，我們將從經(jīng)濟(jì)分析的角度和對(duì)歷史交易數(shù)據(jù)資料的統(tǒng)計(jì)分析角度來(lái)考察這個(gè)問(wèn)題。研究空頭市場(chǎng)與多頭市場(chǎng)股價(jià)塑性系數(shù)和股票鎖定量的不同,研究多頭市場(chǎng)的不同階段股價(jià)塑性系數(shù)和股票鎖定量的不同，研究空頭市場(chǎng)的不同階段股價(jià)塑性系數(shù)和股票鎖定量的不同。
在空頭市場(chǎng)中，被高位套牢的股票數(shù)量很大，這些股票是被動(dòng)鎖定的部分，由于許多投資者希望在股價(jià)的反彈中解套，但一浪低于一浪的股價(jià)走勢(shì)極少給投資者解套的機(jī)會(huì)。在股價(jià)大幅下跌的過(guò)程中由于高位套牢而產(chǎn)生的被動(dòng)鎖定量的增加使得股票的實(shí)際流通數(shù)量大幅減小，其現(xiàn)象是不需要很大的成交量就可以使股價(jià)下跌相當(dāng)?shù)姆龋@時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)很大，計(jì)算出的鎖定比也會(huì)比較高。
在市場(chǎng)進(jìn)人空頭市場(chǎng)的早期階段，股價(jià)在高位盤(pán)整時(shí)，由于機(jī)構(gòu)主力為了大量地拋售股票同時(shí)控制股價(jià)不能下跌得太多，通過(guò)各種手段迷惑大批的散戶投資者,或散布利好的謠言，或震蕩出貨，或打壓出貨，或拉高出貨，或長(zhǎng)時(shí)間地穩(wěn)定股價(jià)而悄悄地出貨，這段時(shí)間必然出現(xiàn)價(jià)格小幅波動(dòng)而成交量維持在較高的水平的情況，這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)突然變小，計(jì)算出的鎖定比也會(huì)處于低值,似乎參與交易的股票的數(shù)量突然增大。一旦股價(jià)急速下跌，大批投資者迅速被套牢，這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)突然增大，計(jì)算出的鎖定比也會(huì)達(dá)到高值。
股價(jià)在低位長(zhǎng)期盤(pán)整的過(guò)程中，大量被高位套牢的股票沒(méi)有解套的機(jī)會(huì),偶而的小幅上漲,股價(jià)距解套價(jià)位相去甚遠(yuǎn)，持股待漲是普遍認(rèn)可的策略，這期間的股票價(jià)格的表現(xiàn)特征是較小的成交量可以推動(dòng)股票演繹一段小的上漲行情，較小的成交量也可以推動(dòng)股票演繹一段小的下跌行情，似乎股票的流通量比可流通股數(shù)量少很多。高的或較高的鎖定比應(yīng)該是股價(jià)在低位長(zhǎng)期盤(pán)整的過(guò)程中的特征。
在空頭市場(chǎng)的尾期，大量不堅(jiān)定的被套牢者割肉出局，或選擇換股策略,股票經(jīng)過(guò)一定比例的換手，這時(shí)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)價(jià)格小幅波動(dòng)而成交量增加的情況，市場(chǎng)趨于活躍。由于對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的判斷的分歧，也因?yàn)闄C(jī)構(gòu)主力在低位吸納股票的目的，股票市場(chǎng)時(shí)常籠罩著悲觀的情緒,原來(lái)比較堅(jiān)定的被套牢者以為股票價(jià)格還會(huì)大幅下跌而毅然割肉出局。這段時(shí)間由于股價(jià)在較小的波動(dòng)幅度內(nèi)而成交量在放大,這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)變小，計(jì)算出的鎖定比也會(huì)比較低。從股價(jià)塑性系數(shù)曲線圖中可以觀察到,股價(jià)塑性系數(shù)由高值變成低值并持續(xù)一段時(shí)間。
總結(jié)一下空頭市場(chǎng)股價(jià)塑性系數(shù)和鎖定比的一般規(guī)律，空頭市場(chǎng)的開(kāi)始階段有一段高 股價(jià)低鎖定量的時(shí)間，其他大部分時(shí)間呈現(xiàn)高的鎖定比,空頭市場(chǎng)的尾期可能出現(xiàn)一段低股價(jià)低鎖定量的時(shí)間。
在多頭市場(chǎng)中,幾乎沒(méi)有被高位套牢的股票，被鎖定的股票是主動(dòng)鎖定的部分,許多投資者希望在股價(jià)的回檔整理中買(mǎi)人股票，但一浪高于一浪的股價(jià)走勢(shì)極少給投資者在理想的價(jià)位上買(mǎi)人股票的機(jī)會(huì)。在股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間的上漲過(guò)程中,強(qiáng)烈的股價(jià)不斷上漲的預(yù)期使得廣大的投資者更愿意鎖定自己所持有的股票，由此產(chǎn)生的主動(dòng)鎖定量的增加使得股票的實(shí)際流通數(shù)量大幅減少，其現(xiàn)象是不需要很大的成交量就可以使股價(jià)上漲相當(dāng)?shù)姆?這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)很大,計(jì)算出的鎖定比也會(huì)比較高。但在股票的較長(zhǎng)時(shí)間的上漲過(guò)程中，在某些階段會(huì)出現(xiàn)獲利盤(pán)的大量涌出,使股價(jià)上漲緩慢或回檔，這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)變小，計(jì)算出的鎖定比也會(huì)比較低。但只要多頭行情沒(méi)有結(jié)束，當(dāng)股價(jià)繼續(xù)上漲時(shí)，股價(jià)上漲的預(yù)期又會(huì)使得廣大的投資者鎖定自己所持有的股票，等待更大的獲利機(jī)會(huì),這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)迅速變大,計(jì)算出的鎖定比也會(huì)迅速達(dá)到高值。若股票被少數(shù)機(jī)構(gòu)主力高比例鎖定，則很容易演繹一段波 瀾壯闊的牛市行情，而若股票沒(méi)有被少數(shù)機(jī)構(gòu)主力高比例鎖定，則不能有大的上漲行情，因?yàn)楂@利盤(pán)的大量:涌出很容易使市場(chǎng)反轉(zhuǎn)。
在多頭市場(chǎng)的早期，市場(chǎng)趨于活躍，機(jī)構(gòu)主力在低位悄悄吸納股票，這段時(shí)間股價(jià)在較小的波動(dòng)幅度內(nèi)變動(dòng),而成交量不斷放大,這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)就會(huì)變小，計(jì)算出的鎖定比也會(huì)比較低。當(dāng)廣大投資者已經(jīng)意識(shí)到機(jī)構(gòu)主力的建倉(cāng)動(dòng)作之后,悄悄地吸納股票已經(jīng)不可能了,機(jī)構(gòu)主力會(huì)在股價(jià)的拉升過(guò)程中大量買(mǎi)人股票，廣大散戶意識(shí)到持股待漲是識(shí)時(shí)務(wù)的選擇，惜售情緒不斷蔓延,這時(shí)股票的鎖定量必然會(huì)快速增加，這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)會(huì)逐漸增大,計(jì)算出的鎖定比也逐漸增高。在多頭市場(chǎng)的尾期，股票在高位盤(pán)整,多頭主力無(wú)力或不愿繼續(xù)做多，多頭散戶則持股待漲，股票被高比例地主動(dòng)鎖定，這時(shí)股價(jià)塑性模型估計(jì)出的股價(jià)塑性系數(shù)較大,計(jì)算出的鎖定比也處在高值。
總結(jié)一下多頭市場(chǎng)股價(jià)塑性系數(shù)和鎖定比的一般規(guī)律,多頭市場(chǎng)的開(kāi)始階段有一段低股價(jià)低鎖定量的時(shí)間，在股價(jià)不斷上漲的大部分時(shí)間呈現(xiàn)較高的鎖定比，每次回檔會(huì)出現(xiàn)短暫的較低的鎖定比，一旦股價(jià)繼續(xù)上漲，鎖定比會(huì)迅速達(dá)到較高的值，多頭市場(chǎng)的尾期是一段高股價(jià)高鎖定量的時(shí)間，一旦股票的鎖定比大幅下降極可能意味這多頭行情的結(jié)束。
