如果說(shuō)一個(gè)股份有限公司不是上市公司又超過(guò)了200個(gè)且未經(jīng)有關(guān)部門核準(zhǔn)，新三板公司是什么意思？就是重大違法行為，是不可能進(jìn)行IPO的。新三板公司這就是為什么“200人”問(wèn)題非常嚴(yán)重，這是重大瑕疵。而上市交易的股份有限公司即上市公司，股東人數(shù)沒(méi)有上限。新三板公司是以國(guó)務(wù)院令的形式規(guī)定的另外一種公司形式，新三板公司即非上市公眾公司，股東人數(shù)可以超過(guò)200人，但超過(guò)時(shí)需要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后才能向股轉(zhuǎn)公司提出掛牌申請(qǐng)，這里可以看出200人是非公眾公司和公眾公司以及上市公司之間的分水嶺，也可以新三板公司理解為公開(kāi)發(fā)行證券和非公開(kāi)發(fā)行證券的分水嶺。

新三板公司股權(quán)登記日交易結(jié)束后，可以向中登公司申請(qǐng)股東名冊(cè)，在拿到截至股權(quán)登記日這一天的股東名冊(cè)后，新三板公司股東名冊(cè)上是現(xiàn)有股東，現(xiàn)有股東人數(shù)再加上此次定向發(fā)行股票的擬發(fā)行對(duì)象的個(gè)數(shù)，如果不超過(guò)200人的，則不用證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，直接發(fā)行即可。