期貨市場(chǎng)匯集了各類(lèi)交易者和幾乎所有關(guān)于商品的供求信息，價(jià)格形成具有前瞻性和公開(kāi)透明性。根據(jù)交易行為，期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期交易者可以分為套期保值者、套利者和投機(jī)者。通常套期保值者會(huì)根據(jù)現(xiàn)貨頭寸做賣(mài)出或買(mǎi)入套保，套利者會(huì)根據(jù)某些商品或合約過(guò)熱而產(chǎn)生的不合理價(jià)格偏差進(jìn)行操作，期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期投機(jī)者則通過(guò)買(mǎi)低賣(mài)高以獲取收益。他們期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期利用各種方式收集整理有關(guān)價(jià)格變動(dòng)的信息，根據(jù)自身情況和判斷發(fā)出交易指令，并將這些指令集中在交易所內(nèi)公開(kāi)競(jìng)價(jià)。買(mǎi)賣(mài)雙方彼此競(jìng)價(jià)，使得價(jià)格趨于均衡。正是這種期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期價(jià)格形成機(jī)制讓期貨市場(chǎng)匯集了所有交易者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)（掛牌的期貨合約均代表未來(lái)月份）走勢(shì)的預(yù)期。這是期貨市場(chǎng)具有價(jià)格預(yù)期功能的基礎(chǔ)。

在實(shí)際操作中，期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期不同的交易者對(duì)同一個(gè)合約同一個(gè)時(shí)點(diǎn)價(jià)格走勢(shì)的看法不盡相同。因此，有的買(mǎi)進(jìn)，有的賣(mài)出。我們期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期可以將其看成交易者用資金進(jìn)行期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期“投票”或者是“回答預(yù)期調(diào)查問(wèn)卷”。當(dāng)“買(mǎi)進(jìn)”或“賣(mài)期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期出”匯成一定時(shí)期的主流行為時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)上漲或者下跌，“調(diào)查問(wèn)卷”的結(jié)果也就統(tǒng)計(jì)出來(lái)了。一個(gè)期貨合約或期貨品種僅代表一個(gè)行業(yè)，所有期貨品種交易者的交易行為融匯在一起，就構(gòu)成了交易者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行情況的看法，也就形成了宏觀預(yù)期。由于期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)具有連續(xù)性，還能預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，也可將其看作類(lèi)似于通脹指數(shù)化債券收益率的指數(shù)化工具。需要說(shuō)明的是，預(yù)期的形成和預(yù)期是否正確并不是一回事，也就是通常所說(shuō)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化會(huì)出乎人們的意料。期貨市場(chǎng)的宏觀預(yù)期這是因?yàn)樵诤霞s月份成為交割月份之前，市場(chǎng)形勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)變化，人們的交易行為也將隨之發(fā)生改變。