對于財務數(shù)據(jù)質量的分析和恢復包括兩類;第一類是辨別虛假的財務數(shù)據(jù),包括各種通過操縱財務報表來粉飾或者故意低估上市公同業(yè)績的行為。這類數(shù)據(jù)直接影響了財務數(shù)據(jù)的客觀性和真實性,屬于披露虛假信息的行為,辨別并糾正這些財務數(shù)據(jù)是對上市公司進行價值和財務分析的基礎。沒有準確的財務數(shù)據(jù),對于,上市公司價值分析的工作也就失去了立足點。這一類調整尤其多見于損益表,因此在做損益表分析的時候要尤其注意。第二類雖然財務數(shù)據(jù)是客觀、真實的,但由于財務數(shù)據(jù)是按照會計原則進行整理的,在諸多方面并不能真實反映金融學意義上的財務情況。這就需要我們根據(jù)會計學和金融學對公司行為的不同理解,將財務數(shù)據(jù)調整成金融數(shù)據(jù)并進行基于金融數(shù)據(jù)的公司分析。

   因此,應當充分考慮到財務數(shù)據(jù)的真實性,并結合財務數(shù)據(jù)可能被操縱的線索將虛假披露的財務數(shù)據(jù)真實地還原成客觀有效的財務數(shù)據(jù);其次,將財務數(shù)據(jù)調整為適合金融分析的數(shù)據(jù),然后對上市公司進行金融學視角的分析,這一技能反映在金融分析人員閱讀上市公司定期報表(季報、半年報和年報)的能力、金融分析人員實地調研,以及與上市公司溝通的能力。

   影響財務數(shù)據(jù)質量的因素。造成會計數(shù)據(jù)和其所代表的經(jīng)濟現(xiàn)實之間出現(xiàn)偏差的因素主要有以下三個:

   1.會計準則。

   會計準則在限制經(jīng)理層對會計數(shù)據(jù)進行不當處理能力的同時也不可避免地減少了會計數(shù)據(jù)所代表的信息量。比如，股份有限公司的研究開發(fā)費計人當期管理費用，但研發(fā)的結果可能是許多項目沒有產(chǎn)生有價值的成果,而有些項目卻很有價值�，F(xiàn)行的會.計制度不允許對這兩種結果進行不同的會計處理。

   2.預測的偏差。

   在權責發(fā)生制下,企業(yè)的收人和費用的確認含有主觀成分。一項交易發(fā)生之后,由于經(jīng)理人員不能準確無誤地對交易結果進行估測就會造成會計數(shù)據(jù)和經(jīng)營實際結果的偏差。比如，在新會計制度下,當一個企業(yè)賣出產(chǎn)品而尚未收回貨款時,要求經(jīng)理人員對應收賬款的收回概率進行預測,以確定壞賬準備的提取方法和提取比例。由于交易的復雜程度.對方企業(yè)的信譽及未來經(jīng)濟發(fā)展的狀況都是不確定的因素,經(jīng)理人員不可能對此做出完全正確的預測,結果就是壞賬產(chǎn)生的實際情況高于或低于壞賬準備的數(shù)額。

   3.經(jīng)理人員通過影響財務數(shù)據(jù)來達到自己的目的。

   經(jīng)理人員完全有能力在會計準則許可的范圍內,按自己的意愿對財務報表施加影響。在壞賬準備提取的方法和比例上,在存貨的計價上,在固定資產(chǎn)折舊的方法上,新會計制度都允許有自主選擇的靈活性。經(jīng)理人員對會計數(shù)據(jù)的影響可能出于以下動機：

   (1)維護經(jīng)理層個人利益。比如,在以利潤實現(xiàn)為業(yè)績考核指標的情況下,企業(yè)的高級管理人員就有可能通過更改會計政策和賬項調整的方法來操縱利潤，以達到自己獲得高額分紅或保住現(xiàn)有職位的目的。

   (2)滿足在資本市場上籌資的條件。對于上市公司而言,配股是一條重要的籌資渠道。大部分經(jīng)理人員都有將更多的資源置于自己控制之下的內在沖動,因而傾向于高比例和高股價的配股。對于那些經(jīng)營不善、資金匱乏的企業(yè)更是如此,管理人員有可能出于達到配股條件的目的來操縱利潤。這種企業(yè)財務報表中會計數(shù)據(jù)的可信度值得懷疑。

   (3)滿足借款條款規(guī)定的需要。企業(yè)在向債權人借款時常常被迫接受一些限制性的債務條款,比如要求企業(yè)保持一定的還本付息比率、營運資金比率和凈資產(chǎn)值等。一旦企業(yè)達不到這些比率的要求,債權人有權要求企業(yè)提前償還有關債務。經(jīng)理人員有可能通過調整賬項的方法來達到這些比例。