金融市場既是資金融通的市場，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的市場。金融服務(wù)傳統(tǒng)的這兩類金融市場，其實(shí)就是金融機(jī)構(gòu)在吸收存款、發(fā)放貸款，金融服務(wù)或幫助客戶發(fā)股發(fā)債進(jìn)行投融資的同時(shí)，金融服務(wù)也把風(fēng)險(xiǎn)吸收到自己身上，這要求它們必須管理好轉(zhuǎn)移來的風(fēng)險(xiǎn)。

無論是從事間接金融服務(wù)的商業(yè)銀行，還是提供直接金融服務(wù)的投資銀行，這些金融機(jī)構(gòu)的核心技能都是風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬管理，這是它們能否獲得成功的保障。金融服務(wù)這不同于非金融公司。當(dāng)然，大多數(shù)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中都要冒這種或那種形式的風(fēng)險(xiǎn)，如石油公司要冒打干井的風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算機(jī)公司或軟飲料公司要冒產(chǎn)品無人購買的風(fēng)險(xiǎn)。但金融服務(wù)對這些生產(chǎn)工業(yè)品或消費(fèi)品的公司而言，其業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)成功所需要的核心技能，并不是為得到報(bào)酬而管理風(fēng)險(xiǎn)，而分別是地質(zhì)學(xué)知識、計(jì)算機(jī)設(shè)計(jì)和營銷以及飲料的調(diào)制與銷售。金融服務(wù)生產(chǎn)工業(yè)品或消費(fèi)品的公司試圖把注意力集中到這些關(guān)鍵技能上來，并把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他公司，以便自己能夠?qū)Ｐ闹轮居诒拘袠I(yè)的制造和銷售產(chǎn)品。但對金融機(jī)構(gòu)而言，金融服務(wù)為得到報(bào)酬而管理風(fēng)險(xiǎn)才是其核心技能。金融機(jī)構(gòu)必須要找出風(fēng)險(xiǎn)，并從中榨出利潤；而生產(chǎn)工業(yè)品或消費(fèi)品的公司則力圖把風(fēng)險(xiǎn)減到最小，并把注意力集中在掌握獲取利潤的不同技能上。這些風(fēng)險(xiǎn)管理的供需市場就形成了。在間接金融市場上，資金富裕者不愿意承擔(dān)自己直接借錢給資金短缺者而萬一收不回的風(fēng)險(xiǎn)，把錢存到愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的銀行作為儲(chǔ)蓄并向銀行收取利息。而銀行把儲(chǔ)蓄者的錢貸給需要者并向后者收取貸款利息。這樣儲(chǔ)蓄者作為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，將自己的資金連同風(fēng)險(xiǎn)一起轉(zhuǎn)移給了銀行（大部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行，但銀行萬一倒閉收不回存款的風(fēng)險(xiǎn)也存在，因此需要政府監(jiān)管銀行以保護(hù)存款人的利益）。銀行的規(guī)模經(jīng)營使得其在信息、技術(shù)和人才方面比個(gè)人更具優(yōu)勢，具備管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。當(dāng)銀行把存款作為貸款放出去時(shí)，金融服務(wù)內(nèi)部有一整套風(fēng)險(xiǎn)管理程序、制度和機(jī)制，比如建立貸款人的信用檔案，采取抵押貸款、銀團(tuán)貸款、分散貸款等方式（剛剛興起不久的互聯(lián)網(wǎng)銀行則依靠大數(shù)據(jù)來獲取貸款人的信用并管理風(fēng)險(xiǎn)）。通過這個(gè)過程，存款人獲得了利息，借款人獲得了急需投入生產(chǎn)或貿(mào)易的資金，銀行則通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并主動(dòng)進(jìn)行管理，獲得了存貸款之間的利息差。

銀行的存貸款活動(dòng)，每一秒鐘都使其資產(chǎn)負(fù)債表處于危險(xiǎn)之中。銀行必須有效地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行經(jīng)營管理的本事。銀行作為間接融資的中介，就是要去不斷發(fā)現(xiàn)不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人，并將他們吸收為存款人。銀行在吸收存款人的資金同時(shí)，也吸收了這些不愿成為個(gè)人放款人的資金富裕者的風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行能夠以比個(gè)人放款人低得多的成本管理借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，才能向借款人提供優(yōu)惠的條件和利率。正是銀行吸收風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)的行為，降低了工商業(yè)資本成本和個(gè)人借款成本，同時(shí)自身也獲得了報(bào)酬。

因此，無論是銀行提供的間接金融服務(wù)，還是證券公司提供的直接金融服務(wù)，都在社會(huì)上發(fā)揮了吸收風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的作用，從而服務(wù)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是它們吸收的風(fēng)險(xiǎn)，向哪里轉(zhuǎn)移，向哪里分散，用什么方式和工具來轉(zhuǎn)移、分散才能化解呢？